【品种策略】锌:11月25日多家期货公司晨报观点汇总
发布时间:2025-11-25 10:14阅读:45
| 锌机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 美联储官员释放鸽派信号,宏观情绪修复;矿加工TC报价下行,国内矿端供应紧张,部分企业检修影响精炼锌开产;LME现货升水高位但库存累增;下游需求镀锌开工上行,消费刚性支撑但超预期表现难以期待,锌价区间震荡。 |
| 银河期货 | 震荡 | 国内锌精矿加工费持续下行,冶炼利润压缩,部分冶炼厂已转为小幅亏损,国内精炼锌产量或不及预期。尽管供应有减量预期,但消费进入淡季,出口预期分歧较大,短期沪锌仍有支撑。 |
| 申银万国 | 震荡 | 锌精矿加工费回落导致供应紧张,但冶炼产量增长和镀锌板库存高位使供求差异不明显,基建投资增速趋缓,汽车产销增长,家电产量下降,地产疲弱,整体可能区间波动。 |
| 正信期货 | 震荡 | 锌矿供给阶段性趋紧,进口矿冶炼利润转负,炼厂优先采购国产矿,拖累精炼锌产量释放节奏,对盘面形成支撑。全球供给宽松逐步落地,但海外炼厂减产延缓传导节奏,供增需稳导致过剩倾向,短期锌价难有流畅下跌趋势。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 美联储降息预期升温,国内出口窗口打开,库存去库及减产预期支撑沪锌价格,但海外供应偏紧,库存累库及出口流程不熟限制出口量,内外比价修复需较长周期。 |
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