【品种策略】橡胶：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	云南产区原材料价格持稳且海南产区天气良好支持生产，但青岛港口库存增加和下游采购意愿平淡，导致橡胶期货价格走势不明朗。
兴业期货	震荡	海外主产国增产导致港口库存增加，但国内产区即将停割，供给压力缓解；政策利好及汽车消费旺季推动需求，基本面改善助推胶价中枢上升。
国都期货	震荡	全球处于橡胶高产期，供给充足，天气扰动减少；但随着天气转冷，供应将缩量，供需格局改善。国内轮胎企业开机率高但库存多，限制补库热情。政策方面，中美贸易关系改善，支撑市场。云南产区停割，供给减弱，胶价或震荡偏强。
光大期货	震荡	橡胶产量季节性增加且进口量同比增长，导致供应压力加大；同时，海外轮胎需求小幅下降，企业出口担忧增加，但冬储需求对原料价格形成支撑，预计胶价将震荡运行。
申银万国	震荡	供应压力逐步显现，需求支撑有限，但东南亚产胶区天气变化可能影响割胶，支撑原料价格，短期走势预计延续反弹。
混沌天成研究	震荡	海外原料价格坚挺，泰国局部暴雨导致胶水和胶杯价格上涨，欧盟天然橡胶需求有所好转，但国内橡胶轮胎产量下降，整体供需格局为强现实弱预期，胶价可能区间偏强震荡。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

云南产区原材料价格持稳且海南产区天气良好支持生产，但青岛港口库存增加和下游采购意愿平淡，导致橡胶期货价格走势不明朗。

兴业期货

震荡

海外主产国增产导致港口库存增加，但国内产区即将停割，供给压力缓解；政策利好及汽车消费旺季推动需求，基本面改善助推胶价中枢上升。

国都期货

震荡

全球处于橡胶高产期，供给充足，天气扰动减少；但随着天气转冷，供应将缩量，供需格局改善。国内轮胎企业开机率高但库存多，限制补库热情。政策方面，中美贸易关系改善，支撑市场。云南产区停割，供给减弱，胶价或震荡偏强。

光大期货

震荡

橡胶产量季节性增加且进口量同比增长，导致供应压力加大；同时，海外轮胎需求小幅下降，企业出口担忧增加，但冬储需求对原料价格形成支撑，预计胶价将震荡运行。

申银万国

震荡

供应压力逐步显现，需求支撑有限，但东南亚产胶区天气变化可能影响割胶，支撑原料价格，短期走势预计延续反弹。

混沌天成研究

震荡

海外原料价格坚挺，泰国局部暴雨导致胶水和胶杯价格上涨，欧盟天然橡胶需求有所好转，但国内橡胶轮胎产量下降，整体供需格局为强现实弱预期，胶价可能区间偏强震荡。

【品种策略】橡胶：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡尽管橡胶基本面供小于求，但成本支撑减弱，宏观预判不及预期，且无新利好，预计短期市场偏弱震荡寻求支撑。南华期货偏多橡胶短期基本面偏空已在盘面兑现，中长期趋势偏多，关注杯胶价格下跌、国内累库幅度和基差变化，宏观情绪对盘面影响较大。永安研究偏空天然橡胶供应季节性增加导致原料价格下跌，加工利润偏高，上游积极出售远期船货，国内库存转向累库趋势，需求季节性走弱，内销疲软，市场供需缺口回补验证中，建议偏弱看待。国都期货震荡全球割胶进程放...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空全球橡胶供应增加预期不减，尤其是泰国和云南产区开割，导致供应宽松。同时，轮胎库存去库困难、出口订单减少及汽车消费淡季，需求疲软，胶价上方压力大。国都期货震荡橡胶供给充裕但需求疲软，库存高位且未现拐点，市场信心不足。尽管胶价已处底部区间，宏观氛围偏暖，短期内可能出现反弹修复需求，建议轻仓试多。兴业期货偏空天然橡胶基本面维持供增需减，需求预期不佳且终端消费面临淡季，上游割胶推进顺利，增产季物候条件优于往年，导致胶价走势难有趋势性反...

同花顺期货

239