【品种策略】铜：11月19日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	库存增加和精废价差收窄显示市场供需压力，宏观面联储政策不确定性和内需疲软限制利多，产业面原料紧张和铜矿TC低位运行支撑铜价，市场等待更多利多驱动。
南华期货	震荡	市场担忧美国政府开门后发布的非农数据不利于降息，导致金银铜等商品大幅下跌，资金连续减仓。沪铜期价虽有修复预期，但缺乏驱动，修复程度受限。策略建议关注86000附近支撑和87000附近压力。
兴业期货	震荡	美联储降息概率下降导致美元走强，对铜价施压，但全球矿山减产及铜精矿供给偏紧为铜价提供支撑，基本面利好沪铜中枢抬升。
财达期货	震荡	受外盘金属下跌影响，进口铜精矿加工费维持负值，矿端供应紧张，国内旺季结束拖累需求，铜价冲高回落，短期维持高位区间震荡。
正信期货	震荡	风险情绪承压，宏观预期博弈加剧，美国降息预期摇摆，Grasberg铜矿复产消息与冶炼利润恶化，四季度消费不及预期，COMEX铜库存增加，LME库存难累库，导致铜价震荡回落。
混沌天成研究	震荡	铜价受到宏观因素影响较大，美元指数因就业数据偏弱而回落对铜价形成支撑，但供需端累库现象明显，冶炼厂利润转弱且库存回升，整体经济预期偏震荡，需警惕短期风险。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

库存增加和精废价差收窄显示市场供需压力，宏观面联储政策不确定性和内需疲软限制利多，产业面原料紧张和铜矿TC低位运行支撑铜价，市场等待更多利多驱动。

南华期货

震荡

市场担忧美国政府开门后发布的非农数据不利于降息，导致金银铜等商品大幅下跌，资金连续减仓。沪铜期价虽有修复预期，但缺乏驱动，修复程度受限。策略建议关注86000附近支撑和87000附近压力。

兴业期货

震荡

美联储降息概率下降导致美元走强，对铜价施压，但全球矿山减产及铜精矿供给偏紧为铜价提供支撑，基本面利好沪铜中枢抬升。

财达期货

震荡

受外盘金属下跌影响，进口铜精矿加工费维持负值，矿端供应紧张，国内旺季结束拖累需求，铜价冲高回落，短期维持高位区间震荡。

正信期货

震荡

风险情绪承压，宏观预期博弈加剧，美国降息预期摇摆，Grasberg铜矿复产消息与冶炼利润恶化，四季度消费不及预期，COMEX铜库存增加，LME库存难累库，导致铜价震荡回落。

混沌天成研究

震荡

铜价受到宏观因素影响较大，美元指数因就业数据偏弱而回落对铜价形成支撑，但供需端累库现象明显，冶炼厂利润转弱且库存回升，整体经济预期偏震荡，需警惕短期风险。

【品种策略】铜：11月19日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美元强势对有色金属形成压制，但铜价下跌刺激下游补库，库存去化及精废价差收窄对铜价形成支撑，预计短期铜价震荡整理。银河期货震荡LME和COMEX铜库存减少，现货市场成交活跃，但取消铜材出口退税影响有限，铜价冲高回落，沪铜73000为关键点位，建议关注其表现，跌破后可能进一步下行。兴业期货震荡美元指数回落减弱铜价拖累，全球矿企供给紧张支撑价格，但出口退税取消对国内需求影响有限，需关注下游需求改善情况。财达期货震荡高盛下调铜价目标，因美国贸...

同花顺期货

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【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡市场对联储12月降息预期的博弈和国内经济数据走弱限制了宏观利多，铜矿事故导致的原料短缺预期已被充分交易，价格有底部支撑但缺乏上行动力，倾向于区间震荡运行。南华期货震荡铜期货价格在高位震荡，因现货市场采购情绪高涨，且12月合约空头平仓推动期价走高。然而，下游还盘意愿增强，价格突破86500元/吨后反弹无力。同时，阴极铜产量因原料紧张和检修影响有所下滑，但11月预计小幅回升。银河期货中性供应端进口货源减少及国产货源正常补给，整体供应收缩...

同花顺期货

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