11月18日，NYMEX美原油1月合约结算价为每桶60.67美元，涨0.81美元（+1.35%）； ICE布油01月合约结算价为每桶64.39美元，涨0.69美元（+1.07%）。多空反复拉锯，地缘和柴油支撑，油价再次反弹。

　　库存端：美国至11月14日当周API原油库存增444.8万桶，库欣原油库存减79万桶，汽油库存增154.6万桶，精炼油库存增57.7万桶。

　　供应端：地缘方面，美国总统特朗普表态支持俄罗斯制裁法案，该措施将授权特朗普酌情对购买俄罗斯石油和天然气的国家实施二级制裁和关税。美国财政部宣称声称，其最近旨在削弱俄罗斯的努力取得了成功。美国方面，至11月7日当周原油产量增加21.1万桶至1386.2万桶/日。欧佩克方面，其11月报一改口径将全球石油格局从健康改为过剩，世界石油产量每天超出了需求50万桶，而一个月前的估计为短缺40万桶。但欧佩克秘书长阿尔盖斯表示，欧佩克预计2026年不会出现石油供应过剩。

　　需求端：高频数据来看，最新一期成品油总需求回升但成色一般，或即将进入阶段性下滑的季节性淡季。炼厂开工则开始回升，截至11月7日上升3.4个百分点至89.4%，迎来由取暖备货带来的回升。美国总统特朗普签署临时拨款法案，美国史上最长的政府“停摆”宣告结束，市场宏观情绪好转。

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