机构每日观点

1. 迈科期货11月18日发布报告认为，沪金主力合约短线关注920、900元/克下方支撑，当前无明确供需驱动数据，价格走势受技术位制约，无库存、产量或价差等基本面指标支撑，策略聚焦于关键价位企稳情况。

2. 永安期货11月18日发布报告认为，短期原油市场维持震荡格局，基本面呈现供需过剩特征。美国EIA数据显示商业原油库存增加，全球石油库存小幅下降，欧美炼厂因汽柴油利润高企而开工恢复，中东炼厂则维持较高检修率。俄罗斯Novorossiysk港口受袭及潜在对俄制裁升级事件扰动市场情绪，支撑迪拜月差，但OPEC潜在增产预期与全球供应压力限制油价上行空间。山东独立炼厂原油到港量环比回落，俄罗斯原油仍为主要到港来源，无稀释沥青补充。裂解价差方面，RBOB-BRT与HO-BRT维持高位，但季节性因素与成品油库存变化形成压制。四季度建议维持逢高空配策略，关注俄罗斯出口动态、OPEC政策及炼厂开工变化对供需平衡的扰动。

3. 广发期货11月18日发布报告认为，焦煤市场呈现供需双弱格局，价格承压下行。供应端，山西部分停产煤矿复产，蒙煤通关量显著回升，口岸库存持续累积，贸易商恐高情绪升温，套保比例提高，供应预期宽松。需求端，钢厂铁水产量虽有回升，但焦化开工小幅下滑，补库意愿减弱，终端钢材表需回落、库存未出清，对焦煤需求形成压制。库存方面，焦企与港口去库，煤矿、洗煤厂、口岸及钢厂累库，整体库存中位略增。现货方面，山西竞拍价格转为涨跌互现，蒙煤报价回落，动力煤市场亦现松动迹象。期货盘面提前反映悲观预期，夜盘大幅下挫，基差收窄，套保压力加剧。政策层面，国家强调能源保供，强化煤炭供给增加、价格下行预期。综合来看，焦煤基本面偏弱，短期震荡偏空，区间参考1100-1250元/吨，建议观望为主，警惕宏观情绪与供应释放带来的下行风险。

4. 格林大华期货11月18日发布报告认为，铁矿石市场短期走强，受中央生态环境保护督察启动影响，钢铁企业生产面临扰动，盘面明显上涨。铁水日产回升至236.88万吨，建材钢厂复产增多，带动铁矿需求边际改善。全球铁矿石发运量环比回升，但国内到港量偏低，供需结构偏紧。尽管10月粗钢与生铁产量同比下滑，钢材产量微增，反映行业整体承压，但短期需求支撑仍存。当前主力合约上方压力位关注810元/吨，支撑位在750元/吨，交易上建议关注环保政策执行节奏与钢厂复产持续性。风险在于环保督察超预期压制钢厂开工，以及发运持续高位导致港口累库。