【观点】光大期货:铜价高位震荡,需求回暖库存承压制约上涨
发布时间:2025-11-18 09:35阅读:29
隔夜内外铜价震荡偏弱,国内精炼铜现货进口维系亏损。宏观方面,美联储理事沃勒表示因担忧劳动力市场放缓其支持降息,也支持更早结束缩表,美联储内部就12月是否降息分歧加大,降息概率维系低位。基本面方面,铜价维系高位,下游接受度有所提升, 整体需求呈现缓慢回暖态势,社会库存整体小幅去库。美联储12月降息概率仍偏低,美股近期也表现出的不稳定性,加大市场对流动性的担忧,市场依然偏谨慎,宏观或难形成合力。另外,从全球显性库存整体依然是累库态势,且已接近近年来高位水平,国内旺季需求也未有效兑现,高铜价对终端用铜抑制作用有所显现,库存“堰塞湖”对后市铜价上行或形成制约。综合来看,无突发情况下,铜波动率或维系偏低水平,铜价表现为高位震荡行情,关注海外金融市场表现以及国内库存表现。
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