【盘面回顾】USDA报告不及市场预期，美豆下跌，国内油脂预计开盘后小幅走弱，但幅度或有限。

　　【供需分析】棕榈油：印度10月棕榈油进口跌至60万吨，在植物油进口中占比跌下50%。10月MPOB报告后马来端利空基本出尽，11月进入减产季后棕油性价比仍存。印尼政府宣布明年棕榈油种植园将开始扩种，不过另一方面来看印尼12月开始B50将正式进入道路测试，如明年实行B50印尼棕油出口将下降10%以上，关注政策的进展。

　　豆油：国内大豆近期到港依然充足，油厂开机率高，短期库存压力仍大，不过美豆需求回升，成本端有一定支撑。USDA公布11月数据，下调美豆单产，但下调幅度有限，低于市场预期，美豆端小幅走弱，豆油成本支撑稍有减弱。

　　菜油：中加关系暂时未有缓和预期，菜油后市供应紧张担忧未能缓解，菜油短期遇到提振，但11月澳菜籽到港后菜油供应增加，关注中加关系进展。

　　【后市展望】当前植物油市场不确定因素较多，关注产地信息和美国生柴政策；关注美国和东南亚天气情况；关注中加关系进展。

　　【南华观点】短期油脂震荡为主，关注远月05合约的上行机会。

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