行情表现

日内消息
　　油脂：上周五CBOT豆油市场先扬后抑小幅回落
　　上周五CBOT豆油市场先扬后抑小幅回落，上行阻力增大。上周五马来西亚棕榈油市场窄幅震荡几乎平收，需求疲弱以及库存增长仍限制市场回升。产地棕榈油供需基本面依然偏弱，进口成本下降，国内棕榈油缺少上行驱动。国内豆油市场反弹节奏放缓，美豆下跌进一步削弱成本支撑。整体来看，外盘棕榈油筑底行情仍在持续，国内油脂板块调整压力升高。如果美豆下跌的弱势传导效应集中在粕类期货释放，油脂的调整节奏有可能再度放缓。豆油现货行情以局部回暖为主，但受竞品库存压力、国际原料价格波动等因素影响，上涨动能不足。(中国饲料行业信息网)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月17日全国进口四级菜油均价现货价格报价10333.75元/吨，相较于期货主力价格（9880.00元/吨）升水453.75元/吨。

机构观点
　　南华期货：USDA不及预期，油脂预计随之走弱
　　

　　【盘面回顾】USDA报告不及市场预期，美豆下跌，国内油脂预计开盘后小幅走弱，但幅度或有限。

　　【供需分析】棕榈油：印度10月棕榈油进口跌至60万吨，在植物油进口中占比跌下50%。10月MPOB报告后马来端利空基本出尽，11月进入减产季后棕油性价比仍存。印尼政府宣布明年棕榈油种植园将开始扩种，不过另一方面来看印尼12月开始B50将正式进入道路测试，如明年实行B50印尼棕油出口将下降10%以上，关注政策的进展。

　　豆油：国内大豆近期到港依然充足，油厂开机率高，短期库存压力仍大，不过美豆需求回升，成本端有一定支撑。USDA公布11月数据，下调美豆单产，但下调幅度有限，低于市场预期，美豆端小幅走弱，豆油成本支撑稍有减弱。

　　菜油：中加关系暂时未有缓和预期，菜油后市供应紧张担忧未能缓解，菜油短期遇到提振，但11月澳菜籽到港后菜油供应增加，关注中加关系进展。

　　【后市展望】当前植物油市场不确定因素较多，关注产地信息和美国生柴政策；关注美国和东南亚天气情况；关注中加关系进展。

　　【南华观点】短期油脂震荡为主，关注远月05合约的上行机会。

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