【品种策略】棉花：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	农业农村部上调棉花产量及期末库存，国内新棉丰产且套保压力大，但籽棉收购价给予棉价一定支撑，预计棉价温和震荡。
南华期货	震荡	美国政府停摆有望结束提振市场情绪，但国内棉花产量偏高，新棉供应增加对棉价形成压力。下游需求平淡，纱厂存在补库需求但库存不高，棉价上行动力不足，短期或维持震荡。
兴业期货	震荡	美国政府停摆结束提振市场情绪，但北半球新棉集中上市增加供应压力，国内棉花收购成本支撑仍存；下游需求疲弱，国内外纺织企业订单减少，郑棉面临销售阶段套保盘入场的压力。
国都期货	震荡	棉花供应大幅增长，商业库存环比增长，需求进入淡季，供需或呈过剩局面。纺织纱线和坯布库存高位增长，中美贸易关系虽趋好转但出口限制仍存，出口短期无明显好转。政策端利好预期存在，但棉价反弹承压，报告前或震荡走势。
光大期货	震荡	国际市场宏观因素如美联储降息预期波动影响市场情绪，国内市场棉花供应压力较大但成本支撑明显，南疆籽棉收购价格高，预期供应压力逐渐减弱，全年供需格局不宽松，库销比预计下降，短期棉价震荡。
正信期货	震荡	美国政府停摆有望结束及宏观外围走势偏强，支撑美棉反弹；但美国新棉上市和国内棉花库存回升对棉价形成压力，短期内郑棉震荡，中长期仍偏弱。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

农业农村部上调棉花产量及期末库存，国内新棉丰产且套保压力大，但籽棉收购价给予棉价一定支撑，预计棉价温和震荡。

南华期货

震荡

美国政府停摆有望结束提振市场情绪，但国内棉花产量偏高，新棉供应增加对棉价形成压力。下游需求平淡，纱厂存在补库需求但库存不高，棉价上行动力不足，短期或维持震荡。

兴业期货

震荡

美国政府停摆结束提振市场情绪，但北半球新棉集中上市增加供应压力，国内棉花收购成本支撑仍存；下游需求疲弱，国内外纺织企业订单减少，郑棉面临销售阶段套保盘入场的压力。

国都期货

震荡

棉花供应大幅增长，商业库存环比增长，需求进入淡季，供需或呈过剩局面。纺织纱线和坯布库存高位增长，中美贸易关系虽趋好转但出口限制仍存，出口短期无明显好转。政策端利好预期存在，但棉价反弹承压，报告前或震荡走势。

光大期货

震荡

国际市场宏观因素如美联储降息预期波动影响市场情绪，国内市场棉花供应压力较大但成本支撑明显，南疆籽棉收购价格高，预期供应压力逐渐减弱，全年供需格局不宽松，库销比预计下降，短期棉价震荡。

正信期货

震荡

美国政府停摆有望结束及宏观外围走势偏强，支撑美棉反弹；但美国新棉上市和国内棉花库存回升对棉价形成压力，短期内郑棉震荡，中长期仍偏弱。

【品种策略】棉花：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美棉产区降雨缓解旱情，郑棉上涨，但中美关税政策不确定性及国内消费淡季限制棉价上行空间，关注13800附近压力。国都期货震荡中美贸易谈判提振市场情绪，美棉增产预期强烈，纺织行业进入淡季但库存压力不大，整体供应预期增加，短期棉花维持震荡偏强走势。兴业期货中性短期基本面方向性驱动不足，棉价走势仍待中美经贸谈判推进情况牵引，供应压力不大且库存下降。正信期货震荡美棉产区降雨充足利于生长，美棉优良率保持，美元指数震荡，美原油冲高回落拖累美...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花产量和种植面积增加，限制棉价反弹；新疆高温天气影响下季产量预期，对棉价有支撑；下游纺织淡季效应和开机率下滑限制棉价反弹高度。南华期货震荡国内棉花去库存较快，低库存对棉价形成支撑，但下游需求淡季导致成品库存压力增加，棉价上方承压，短期或高位震荡。兴业期货多国内商业库存去库速度加快，新棉上市前市场流通供应趋紧，支撑棉花期货价格。国都期货震荡中美关税政策暂缓执行为谈判留出时间窗口，美棉出口销售大增，国内棉花库存下降加快，供...

同花顺期货

155