【品种策略】棉花：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	本年度苹果丰产，入库量同比大减，库存低于去年同期。尽管现货带动期价上行，但短期涨幅过大，预计震荡或小幅回落以消化前期涨幅。
南华期货	震荡	USDA下调美棉预期出口量，期末库存提高，供给压力增加；新疆新棉加工高峰，供给压力增大；下游纺织业步入淡季，需求环比走弱；棉价下方有收购支撑，上方有套保压力，短期棉价或震荡。
永安研究	震荡	ICE期棉受美元走强和USDA报告显示美棉出口下滑影响下跌，而郑棉在估值修复和宏观利多带动下经历上涨，当前面临需求淡季和供应压力，整体表现为区间行情，需等待宏观进一步表现。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

本年度苹果丰产，入库量同比大减，库存低于去年同期。尽管现货带动期价上行，但短期涨幅过大，预计震荡或小幅回落以
消化前期涨幅。

南华期货

震荡

USDA下调美棉预期出口量，期末库存
提高，供给压力增加；新疆新棉加工高峰
，供给压力增大；下游纺织业步入淡季，
需求环比走弱；棉价下方有收购支撑，上
方有套保压力，短期棉价或震荡。

永安研究

震荡

ICE期棉受美元走强和USDA报告显
示美棉出口下滑影响下跌，而郑棉在估值
修复和宏观利多带动下经历上涨，当前面
临需求淡季和供应压力，整体表现为区间
行情，需等待宏观进一步表现。

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