【品种策略】锌：11月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据表现强劲，市场情绪复杂；锌矿TC报价下行和冬储需求刺激上游供应压力，冶炼端利润压缩；海外需求旺盛但出口利润窗口未开，国内库存小幅去化，短期锌价在22000-23000区间偏强震荡。
银河期货	震荡	国内锌锭库存减少和出口窗口打开，供应过剩局面或有缓解，但新投冶炼厂产量释放及出口量级不确定性限制了沪锌上行空间。
申银万国	震荡	锌精矿加工费尚可，冶炼利润转正，产量有望回升；镀锌板库存增加，基建投资增速趋缓，地产疲弱；国内外库存状况不同，国内锌价可能弱于国外，整体供求差异不明显，可能区间波动。
正信期货	震荡	锌价在22600附近企稳震荡，进口矿冶炼亏损导致国产矿储备增加，锌矿供给阶段性趋紧，加工费走弱支撑锌价，全球锌矿供给宽松但冶炼放量延缓，供需平衡有过剩倾向但需进一步传导。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国经济数据表现强劲，市场情绪复杂；锌矿TC报价下行和冬储需求刺激上游供应压力，冶炼端利润压缩；海外需求旺盛但出口利润窗口未开，国内库存小幅去化，短期锌价在22000-23000区间偏强震荡。

银河期货

震荡

国内锌锭库存减少和出口窗口打开，供应过剩局面或有缓解，但新投冶炼厂产量释放及出口量级不确定性限制了沪锌上行空间。

申银万国

震荡

锌精矿加工费尚可，冶炼利润转正，产量有望回升；镀锌板库存增加，基建投资增速趋缓，地产疲弱；国内外库存状况不同，国内锌价可能弱于国外，整体供求差异不明显，可能区间波动。

正信期货

震荡

锌价在22600附近企稳震荡，进口矿冶炼亏损导致国产矿储备增加，锌矿供给阶段性趋紧，加工费走弱支撑锌价，全球锌矿供给宽松但冶炼放量延缓，供需平衡有过剩倾向但需进一步传导。

【品种策略】锌：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸协商会议影响市场情绪，矿端供应趋松及炼锌生产利润修复使供应走强，需求淡季导致库存累增压制价格，但库存绝对位置较低提供支撑。南华期货偏空锌价跌势放缓但库存持续累库，供给端宽松逐步兑现，需求端疲软，短期建议观望并逢高布局空头。申银万国震荡精矿加工费回升，汽车产销正增长，基建稳定增长，但地产疲弱，市场预期精矿供应改善，关注美国关税及相关因素变化。正信期货空锌矿产量回升导致供给增加，需求因贸易争端存在收缩隐忧，整体供需平衡呈现...

同花顺期货

【品种策略】锌：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡特朗普加征关税影响东南亚贸易，国内矿供应增加，进口矿量高企，冶炼厂生产积极性提升，库存开始累积，但仍处低位；下游需求走弱，消费淡季压力大，锌价上行空间有限。南华期货中性沪锌盘内多空交织，受美元指数影响波动，供给端从偏紧过渡至过剩，但库存低位，需求端表现疲软，建议观望为主，适当逢高沽空。混沌天成研究震荡宏观环境上行驱动减弱，需求面临下行压力，基本金属累库趋势明显，锌供应增量预期兑现，需求边际下行，库存累库增加，市场表现为偏弱震荡。正信期货偏空...

同花顺期货

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