【品种策略】铜：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美元指数强势及美国政府停摆引发经济担忧，抑制铜价上涨；国内铜库存增加和需求疲弱阻碍价格上行，但铜矿供应紧张和冶炼厂减产压力支撑价格。
南华期货	震荡	铜价回落伴随持仓下滑，显示多空资金偏向谨慎；库存增加及智利产量预估下调影响市场情绪；下游采购情绪好转但看跌心理仍存，现货成交量增加对期货价格维稳有积极作用。
银河期货	中性	美国政府关门导致市场流动性紧张，铜价短线回调；尽管供应紧张，但高铜价抑制需求，精铜杆和线缆企业开工率下降；建议观望并考虑买入看涨期权以应对长期上涨逻辑。
兴业期货	震荡	美元走强对铜价形成压力，但中美经贸谈判进展缓和紧张关系；同时，智利国家铜业下调产量目标，全球矿企减少产量指引，供给偏紧对铜价提供支撑。
财达期货	震荡	铜价创历史新高抑制下游采购，精铜杆企业开工率下降，库存增加。尽管鲍威尔鹰派言论对铜价不利，但基本面支撑较强，中长期仍易涨难跌。
光大期货	震荡	美国政府停摆及美股高估值回调风险增加市场不安，美元指数走强，铜库存增加，需求旺季成色不足，铜价冲高回落，市场对高铜价需求表现不安，回调被视为“泄压”，有利于年底备库。
正信期货	偏空	美元指数走强导致铜价承压，仓单库存增加，需求受抑制；美联储降息符合预期但未能提振市场信心，铜矿供应紧张但冶炼产能未显著减少，现货贴水交易显示需求疲软，盘面展开向下调整。
混沌天成研究	震荡	美联储鹰派言论和中美会面预期未达市场乐观预期导致美元指数和美债利率回升，市场流动性趋紧，抑制铜价上涨；全球显性库存回升，需求预期受抑制，供给端冶炼环境差但未显著影响供应，整体宏观环境不确定性增加。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美元指数强势及美国政府停摆引发经济担忧，抑制铜价上涨；国内铜库存增加和需求疲弱阻碍价格上行，但铜矿供应紧张和冶炼厂减产压力支撑价格。

南华期货

震荡

铜价回落伴随持仓下滑，显示多空资金偏向谨慎；库存增加及智利产量预估下调影响市场情绪；下游采购情绪好转但看跌心理仍存，现货成交量增加对期货价格维稳有积极作用。

银河期货

中性

美国政府关门导致市场流动性紧张，铜价短线回调；尽管供应紧张，但高铜价抑制需求，精铜杆和线缆企业开工率下降；建议观望并考虑买入看涨期权以应对长期上涨逻辑。

兴业期货

震荡

美元走强对铜价形成压力，但中美经贸谈判进展缓和紧张关系；同时，智利国家铜业下调产量目标，全球矿企减少产量指引，供给偏紧对铜价提供支撑。

财达期货

震荡

铜价创历史新高抑制下游采购，精铜杆企业开工率下降，库存增加。尽管鲍威尔鹰派言论对铜价不利，但基本面支撑较强，中长期仍易涨难跌。

光大期货

震荡

美国政府停摆及美股高估值回调风险增加市场不安，美元指数走强，铜库存增加，需求旺季成色不足，铜价冲高回落，市场对高铜价需求表现不安，回调被视为“泄压”，有利于年底备库。

正信期货

偏空

美元指数走强导致铜价承压，仓单库存增加，需求受抑制；美联储降息符合预期但未能提振市场信心，铜矿供应紧张但冶炼产能未显著减少，现货贴水交易显示需求疲软，盘面展开向下调整。

混沌天成研究

震荡

美联储鹰派言论和中美会面预期未达市场乐观预期导致美元指数和美债利率回升，市场流动性趋紧，抑制铜价上涨；全球显性库存回升，需求预期受抑制，供给端冶炼环境差但未显著影响供应，整体宏观环境不确定性增加。

【品种策略】铜：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国内铜库存减少，交易所库存连续去化，铜精矿TC小幅上涨但现货TC偏低，低加工费可能导致冶炼厂减产压力，同时宏观因素主导铜价，市场关注国内会议和美国大选，预计价格波动率增加。南华期货震荡投资者提前押注重要宏观事件，市场情绪乐观，预计有色金属需求利好，但风险控制重要，铜价可能出现较大波动。银河期货中性美国总统大选结果不确定性导致市场情绪谨慎，美元指数下跌促使基本金属反弹，但全球铜库存高企且国内消费疲软，市场等待更好的价格，建议暂时观...

同花顺期货

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【品种策略】铜：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国ISM服务业PMI数据超预期，但就业数据疲弱，需关注非农数据对降息预期的影响。铜矿TC弱势，再生铜政策不确定性导致减产观望，旺季需求预期支撑，短期铜价调整空间有限。南华期货偏多近期供给偏紧及美联储降息预期刺激铜价偏强，尽管周三超涨后回落，但市场避险情绪升温和供应扩建计划支持铜价偏强运行。银河期货震荡美国就业市场疲软，美联储官员为降息铺路，可能支撑通胀；阳极板供应紧张导致电解铜产量下降，进口流入增加，国内库存增加；终端消费边际走弱，但...

同花顺期货