【品种策略】热卷：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
银河期货	震荡	钢材复产加快但环保限产影响铁水产量，需求修复带动去库加快，煤矿供应紧张支撑焦煤价格，但板材库存高、资金释放放缓及宏观影响消退对钢价形成压力，整体维持区间震荡。
恒泰期货	中性	热卷产量偏高导致库存累积，但累库速度放缓；终端需求支撑力度偏弱限制期价上行，政策预期与低估值对价格形成底部支撑。
兴业期货	震荡	热卷供需双旺，库存逐步转降但仍偏高，去库压力存在；唐山环保限产及季节性规律影响高炉产量，成本端炼钢成本底明确，价格区间震荡。
正信期货	震荡	中美元首会面后利好落地，钢价冲高回落；高炉利用率下滑、电炉开工回升，供需结构转好；螺纹和热卷库存加速下滑，但宏观利好减弱，预计钢材价格回调空间仍存。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

银河期货

震荡

钢材复产加快但环保限产影响铁水产量，需求修复带动去库加快，煤矿供应紧张支撑焦煤价格，但板材库存高、资金释放放缓及宏观影响消退对钢价形成压力，整体维持区间震荡。

恒泰期货

中性

热卷产量偏高导致库存累积，但累库速度放缓；终端需求支撑力度偏弱限制期价上行，政策预期与低估值对价格形成底部支撑。

兴业期货

震荡

热卷供需双旺，库存逐步转降但仍偏高，去库压力存在；唐山环保限产及季节性规律影响高炉产量，成本端炼钢成本底明确，价格区间震荡。

正信期货

震荡

中美元首会面后利好落地，钢价冲高回落；高炉利用率下滑、电炉开工回升，供需结构转好；螺纹和热卷库存加速下滑，但宏观利好减弱，预计钢材价格回调空间仍存。

【品种策略】热卷：03月11日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡由于美国经济衰退预期和加关税利空影响，市场整体弱势，宏观和产业端缺乏上涨驱动，钢材需求表现不佳，建材成交较差，导致热卷期货呈现震荡偏弱走势。申银万国偏多国内宏观落地和基本面成交支撑热卷需求，钢厂利润恢复和复产意愿增强，尽管海外关税扰动可能带来短期调整，但整体预期支撑热卷价格短期偏多。兴业期货空钢材外需风险上升，国内地产供给压力，钢厂减产概率高，进口矿供应过剩预期明确，钢价承压下探前低。国都期货震荡热卷产能利用率和产量继续下...

同花顺期货

387

【品种策略】热卷：03月26日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡短期盘面反弹受空头减仓和利空消息消化影响，但由于地产低迷和基建投资较弱，建材需求增量有限，卷板材出口减弱，供需矛盾可能累积，市场需观察限产政策落实。银河期货震荡钢材库存持续去库但热卷去库速度放慢，厂库转向累计；需求修复但缺乏更多驱动，价格底部暂稳，受宏观影响出现反弹，预计短期钢材价格仍承压，维持底部震荡行情。国都期货震荡热卷周产量继续回升，特别是在华北区域因CZZT复产，板材需求接近去年同期高位水平，市场操作建议观望或逢低布局。兴...

同花顺期货

320