时间：

　　2025年10月31日

　　调研路线：

　　国产大豆贸易商I

　　贸易规模：企业年贸易量约为4-5万吨。

　　采购策略：采购中同时涵盖高、低蛋白大豆，对蛋白含量不作硬性要求，最低收购标准为37%。收购价格约在4000元/吨左右。豆源主要来自周边地区，全年持续收购。目前农户售粮进度约为60%-70%。

　　下游销售：客户分布全国，以食品厂为主。运输方式涵盖铁路、公路及海运。今年订单量较去年有所增加，因大豆价格相对偏低，整体呈低开低走态势，销售价格区间约为1.7-2.0元/斤。

　　种植成本&利润：大豆种植成本约在1000-1067元/亩，每亩利润约为200元。

　　对明年东北地区大豆种植的看法：预计明年东北地区大豆种植面积将出现下降，减产幅度可能在15%-20%。主要原因是玉米种植收益约为大豆的两倍以上，农户转种意愿较强。

　　贸易风格：同时采用一口价和点价两种销售模式。

　　库存情况：当前库存维持在万吨级别，企业仓储总容量为2万吨。

　　是否使用了期货工具：企业自行参与豆一期货交易，进行盘面操作。

　　对后市大豆的看法：上方认为豆一期货价格在4500元/吨附近可能引发累库，建议当前阶段谨慎持空。

　　研究员：许晓燕

　　邮箱：xuxy@ghlsqh.com.cn TEL：0571-85336120

　　从业资格号：F0255539

　　投资咨询资格号：Z0002333

　　研究员：宋卓洋

　　邮箱：songzy@ghlsqh.com.cn TEL：0571-85237429

　　从业资格证号：F03125271

　　本报告中的信息均来源于已公开的资料，国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不做任何保证。

　　由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限，本报告所载的观点并不代表国海良时期货有限公司的立场，如与公司发布的其他信息不一致或有不同的结论，为免发生疑问，请谨慎参考。投资有风险，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，不得以任何形式翻版、更改、复制发布，或投入商业使用。如引用请遵循原文本意，并注明出处为“国海良时期货有限公司”。

　　如本报告涉及的投资与服务不适合或有任何疑问的，我们建议您咨询客户经理或公司投资咨询部。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，或担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并不构成给予个人的咨询建议，且国海良时期货有限公司不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。

　　国海良时期货有限公司具有期货交易咨询业务资格。