10月份，由于美国针对中国的贸易威胁，导致市场担忧情绪较浓，叠加沙特可能继续增产抢占市场份额的政策发布，导致国际油价重心下移。消息面利空进一步施压，叠加国内汽油需求转弱、柴油投机需求亦淡等因素影响，华东汽柴油批发价格延续走跌，批零价差明显扩大，汽油批零价差更是创年内新高，终端加油站利润水平修复。

　　10月份，除镇海炼化处于检修状态外，本月华东主营炼厂开工平稳，汽柴油配置资源较为充足，市场整体供应量保持充裕状态。根据卓创资讯数据显示，截至10月28日，华东地区92#汽油、0#柴油均价分别为7296元/吨、6409元/吨，环比分别下跌4.81%、3.60%。中秋、国庆双节后，假期需求季节性旺季结束，汽油边际消费减少，对汽油价格形成利空拖累；虽柴油刚需稍有改善，但投机需求跟进不足，贸易商补仓持续谨慎，沿江社会单位柴油库存率环比下跌至29%附近，因此对柴油价格亦形成利空打压。在供应维持充裕，下游需求疲软共振下，供需表现依然失衡，导致华东地区汽、柴油批发价格明显回落。

　　批零价差持续扩大，终端加油站利润进一步修复

　　尽管10月汽、柴油零售限价同步下调，但汽、柴油批发价格明显回落，直接推动华东地区汽柴油批零价差呈现持续扩大态势。汽油方面，国庆长假结束后，私家车出行半径明显收窄，汽油消化速度放缓，因此终端加油站普遍以销定采，在成本及需求双弱影响下，汽油批发价格回落十分明显。柴油方面，在电商促销、工程基建需求拉动下，柴油刚需稍有提升，但国际原油未有明显突破，且主营单位积极促销换量，导致柴油贸易需求表现不济，柴油价格共振下跌。受此影响，月内汽、柴油批零价差持续扩大，其中汽油批零价差年内新高。卓创资讯数据显示，10月底，华东汽、柴油批零价差分别为2023元/吨、1374元/吨，环比分别扩大16.19%、14.02%。

　　终端需求进一步转弱，汽柴油价格或延续承压下行

　　后期，OPEC+将继续增产，且北美进入需求淡季，原油库存或转为累库态势，因此在供应增加和需求弱化的背景下，国际油价或呈现震荡下跌行情，布伦特主力价格或在62美元/桶。国内市场，据悉11月份镇海炼化、新海石化等陆续开工，华东地区汽柴油供应量或增加15万吨以上，但汽油仍处传统需求淡季，加油站补货速度进一步放缓，在供应增加、需求下滑影响下，汽油行情难改疲态，将维持震荡下跌走势；电商活动持续进行，物流运输活跃度相对偏强，因此柴油价格底部韧性较强，但随着北方进入冬季，北油南下资源或有增加，因此华东地区柴油价格上涨压力较大，或延续弱势下行趋势，下跌幅度或在50-100元/吨。

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