【导语】2025年国内生猪市场供需格局以供过于求为主导，这使得生猪价格持续在震荡走低。与此同时，上游产业链中，二元后备母猪价格长期维持稳定态势，仔猪行情则在年内呈现出与生猪价格不同的独立波动特征，且二者同生猪价格的关联程度差异显著，这一现象清晰展现了生猪产业链不同环节各自的市场供需特点。

　　上游种猪价格迎来长周期平稳阶段

　　卓创资讯数据显示，近三年国内二元后备母猪价格波动始终处于较弱水平，这一现象与市场供需结构及养殖主体行为变化密切相关。从大型养殖集团来看，近年来其产能在行业内的占比持续提升，规模化程度逐步加深，且自身种猪存栏量保持充裕状态，因此对外部二元后备母猪的补栏需求相对平淡，难以形成拉动价格的有效动力，导致价格长期维持固定区间内运行。?

　　而中小型养殖主体的行为变化则进一步抑制了二元母猪需求：一方面，受近年生猪价格低位震荡、猪病反复等多重压力影响，大量中小散户逐步退出市场；另一方面，留存的中小型养殖场也调整了养殖模式——由于其疫病防控技术水平不及大型集团，叠加养殖设施、人力成本压力，以及对长期生猪行情的不确定性，中小养殖场不再倾向于长线布局，随之减少二元后备母猪的饲养，转而选择二次育肥、仔猪补栏等短线操作。不同规模业者操作方式发生转变，导致当前国内二元后备母猪市场需求整体处于低位，市场交易活跃度偏低，价格缺乏波动动力，整体呈现平稳偏弱运行特征。

　　仔猪年内走出相对独立行情

　　从年内运行节奏来看，仔猪价格走势与生猪价格震荡下行的态势形成分化。3-5月为仔猪价格上行周期，背后驱动因素主要有两方面：一是春节后气温回升，养殖环境改善推动仔猪成活率提升；二是仔猪补栏后通常需经过5.5-6个月育肥方可出栏，4-5月期间多数养殖户对四季度生猪行情持看涨预期。养殖成活率提升与后市盈利预期叠加，推高仔猪补栏需求，带动其价格在5月达到全年高点。进入下半年后，受肥猪价格持续走低影响，三季度养殖行业盈利由正转负，养殖户补栏积极性明显减弱，仔猪需求端支撑不足，价格随之进入下滑通道。

　　上游产品价格与生猪价格相关性增减不一

　　上游领域，二元母猪与生猪价格的相关性由正转负：尽管生猪价格一路下行，但部分规模化养殖主体为优化种群结构、提升长期生产效率，主动开展引种优质二元母猪、淘汰低产母猪的换种操作，形成阶段性补栏需求。这种刚性需求支撑二元母猪价格出现阶段性上涨，与生猪价格的下行走势形成显著背离。?仔猪市场与生猪价格的相关性显著提升，受前期能繁母猪存栏影响，年内新生仔猪数量持续增加，叠加肥猪行情低迷导致养殖户补栏意愿减弱，仔猪市场供过于求矛盾突出，使得多数时段仔猪价格随生猪价格同步下行，波动趋势高度一致。

　　综合而言，2025年生猪市场多处于供过于求阶段，产能持续释放下，年内生猪价格呈震荡下行走势，而其上游产品与生猪价格的相关性则呈现明显分化，反映出不同环节的市场供需特征。

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