【品种策略】焦煤：10月29日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏多	近期下游焦钢厂集中补库，矿山开工下滑导致焦煤库存结构改善，现货市场资源偏紧，焦煤基差与月间正套走强。焦化利润受损，焦价偏强运行。焦煤供应紧张，四季度供应或持续收紧，叠加冬储需求，黑色整体估值可能上移。
兴业期货	震荡	焦煤矿山超产治理尚处预期阶段，实际供给减量不明显，当前原煤日产已恢复至9月均值区间上沿，弱现实与强预期博弈，煤价走势或暂震荡。
恒泰期货	中性	节后钢厂盈利率下降导致铁水产量减少，焦煤需求支撑力度收缩，尽管短期市场呈现修复行情，但长期钢铁需求不乐观对焦煤价格形成压力。
财达期货	震荡	煤矿端原煤供应受限，高炉开工率高位支撑焦煤需求，但环保限产影响钢厂需求，整体市场处于压力位附近，双焦期货震荡下跌。

焦煤机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏多

近期下游焦钢厂集中补库，矿山开工下滑导致焦煤库存结构改善，现货市场资源偏紧，焦煤基差与月间正套走强。焦化利润受损，焦价偏强运行。焦煤供应紧张，四季度供应或持续收紧，叠加冬储需求，黑色整体估值可能上移。

兴业期货

震荡

焦煤矿山超产治理尚处预期阶段，实际供给减量不明显，当前原煤日产已恢复至9月均值区间上沿，弱现实与强预期博弈，煤价走势或暂震荡。

恒泰期货

中性

节后钢厂盈利率下降导致铁水产量减少，焦煤需求支撑力度收缩，尽管短期市场呈现修复行情，但长期钢铁需求不乐观对焦煤价格形成压力。

财达期货

震荡

煤矿端原煤供应受限，高炉开工率高位支撑焦煤需求，但环保限产影响钢厂需求，整体市场处于压力位附近，双焦期货震荡下跌。

【品种策略】焦煤：07月29日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性大商所限制焦煤期货单日开仓量导致市场暴跌，投机需求解套后表外库存流出冲击现货市场，焦化厂观望补库动力不足，市场需超预期宏观政策推动才能继续上涨。兴业期货震荡交易所升级风控措施导致市场多头情绪降温，焦煤期价下跌；但煤矿生产核查持续，供给收紧预期存在，库存向下游转移，对煤价有支撑，市场不确定性风险增加。恒泰期货震荡中蒙边境口岸焦煤供应下降，港口库存小幅下降，环保限产影响产量回落，焦煤整体供应收窄，需求支撑上移，叠加产业利多和估值修...

同花顺期货

227

【品种策略】棉花：10月29日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡新棉增产预期小幅修复，收购价格坚挺，但下游需求走弱，市场信心不足，新棉供给压力显现，棉价面临套保压力。兴业期货震荡新棉上市导致供应压力增加，但局部单产不及预期和籽棉收购价格上涨支撑棉价反弹需求；中美经贸磋商预期改善和气温下降略提振下游需求，但整体需求有限，棉价难突破震荡区间。国都期货震荡棉花期货短期存在反弹动能，因宏观政策利好频出，如中美贸易关系缓和和去落后产能政策支撑，但北半球棉花集中上市，国内产量创新高，库存压力不大，纱线和...

同花顺期货

188