【品种策略】棉花：10月29日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	新棉增产预期小幅修复，收购价格坚挺，但下游需求走弱，市场信心不足，新棉供给压力显现，棉价面临套保压力。
兴业期货	震荡	新棉上市导致供应压力增加，但局部单产不及预期和籽棉收购价格上涨支撑棉价反弹需求；中美经贸磋商预期改善和气温下降略提振下游需求，但整体需求有限，棉价难突破震荡区间。
国都期货	震荡	棉花期货短期存在反弹动能，因宏观政策利好频出，如中美贸易关系缓和和去落后产能政策支撑，但北半球棉花集中上市，国内产量创新高，库存压力不大，纱线和坯布库存偏高抑制需求，建议波段操作。
正信期货	震荡	美国政府停摆导致USDA报告未发布，美棉产区降雨匮乏加速收割，新棉上市施压棉价；美国CPI低于预期增加降息概率，美元指数震荡，政策利好支撑美棉震荡偏强。国内库存低位支撑盘面，但新棉收获和需求偏弱限制涨幅。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

新棉增产预期小幅修复，收购价格坚挺，但下游需求走弱，市场信心不足，新棉供给压力显现，棉价面临套保压力。

兴业期货

震荡

新棉上市导致供应压力增加，但局部单产不及预期和籽棉收购价格上涨支撑棉价反弹需求；中美经贸磋商预期改善和气温下降略提振下游需求，但整体需求有限，棉价难突破震荡区间。

国都期货

震荡

棉花期货短期存在反弹动能，因宏观政策利好频出，如中美贸易关系缓和和去落后产能政策支撑，但北半球棉花集中上市，国内产量创新高，库存压力不大，纱线和坯布库存偏高抑制需求，建议波段操作。

正信期货

震荡

美国政府停摆导致USDA报告未发布，美棉产区降雨匮乏加速收割，新棉上市施压棉价；美国CPI低于预期增加降息概率，美元指数震荡，政策利好支撑美棉震荡偏强。国内库存低位支撑盘面，但新棉收获和需求偏弱限制涨幅。

【品种策略】棉花：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口量大幅减少，新疆高温天气引发棉花产量担忧，给予棉价支撑；但下游纺织行业淡季效应明显，开机率下滑，纺织亏损严重，限制棉价反弹高度。国都期货震荡中美贸易谈判进展和关税政策的不确定性对棉价产生影响，美棉出口销售数据疲软，国内棉花供应阶段性缩减但长期宽松，市场预期棉价将宽幅震荡。光大期货震荡近期国际市场驱动有限，美国棉花实播面积超预期，生长状况良好，产量或调增。国内棉花低进口、低库存及天气扰动对棉价有支撑，但新棉丰产预期...

同花顺期货

209

【品种策略】棉花：08月29日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国对印度商品加征关税可能影响全球棉花贸易格局，国内纱线和坯布库存回升，开机率上升，叠加金九银十需求旺季，配额外进口和交易所升水调整利多棉价，整体预期棉价震荡偏强。南华期货偏多陈棉去库速度快且进口配额数量偏少，符合市场预期。下游需求边际好转，进入“金九银十”旺季，纱厂和布厂负荷稳定，成品去库态势明显，操作上建议回调布多。光大期货震荡郑棉期价预计短期内坚挺震荡，因新棉供需矛盾有限，库销比小幅下降，且市场情绪反复。国际市场需关注...

同花顺期货

229