尿素UR

　　摘 要

　　 Abstract

　　本周尿素主力合约止跌反弹，周内价格重心不断上移，整体表现较为坚挺。截止周四收盘UR2601合约报收于1638元/吨。

　　近期尿素盘面持续反弹，我们认为目前价格偏强运行更多来自外部情绪提振。近期宏观政策预期对于市场形成部分利好支撑，加之尿素出口方面消息扰动使得盘面价格不断上涨。但就其自身供需而言，供需改善相对有限。本周尿素存量装置负荷环比有所下降，且复合肥负荷企稳反弹对于盘面形成部分支撑，但中期来看新增产能预期以及需求增量持续性不足等因素拖累下，预估尿素价格进一步反弹空间或有限，建议等待后续逢高沽空机会。

　　价差方面，UR01&05价差反套减仓，期权方面前期关注的卖出主力看涨期权短期暂且回避等待，注意风险控制与止损。

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　　分 析师简介ABOUT US

　　樊丙婷(交易咨询号：Z0019571)：海证期货研究所有色及新能源金属研究员，统计学硕士，主要负责碳酸锂、工业硅新能源品种及铜、铝等有色金属研究。擅长基于品种研究框架，结合基本面定性分析与数据定量分析以研判行情走势。具有丰富的产业价格风险管理服务经验，为多家有色金属企业提供定制化套保方案。

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