纯碱SA

　　摘 要

　　 Abstract

　　本周纯碱主力01合约跌势趋缓但盘面反弹动能亦有限。截止周四收盘纯碱01合约最终报收于1235元/吨。

　　近期纯碱市场呈现部分抗跌性主要受宏观预期情绪提振，而自身供需变动相对有限。基本面供需数据来看，本周开工环比微增，后续装置检修与恢复交织使得供给端短期或延续高位震荡，下游需求则延续弱稳，市场采购情绪欠佳，短期来看产业去库或部分令盘面承压。此外近期煤炭价格坚挺亦使得成本端支撑渐显。整体来看现阶段纯碱供需并未得到实质性改善，宏观政策预期情绪提振下盘面价格有所企稳。短期来看价格或震荡调整，中期供需宽松预期下恐弱势难改。

　　套利方面，纯碱01&05价差反套短期谨慎持有。期权方面前期关注卖出主力看涨期权适度减仓，注意风险控制与止损。

　　正 文

　　 Text

　　分 析师简介ABOUT US

　　常雪梅(交易咨询号：Z0013236)：海证期货研究所化工研究员，主攻尿素、聚烯烃等化工品种的研究分析，具有良好的经济金融背景，擅长从基本面角度探究品种走势逻辑并结合数据量化分析品种走势规律，多次参与能化产业机构套保档案编写，在主流媒体发表文章数十篇。

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