【行情回顾】前一交易日，在岸人民币对美元16:30收盘报7.1246，较上一交易日下跌60个基点，夜盘收报7.1309。人民币对美元中间价报7.1102，调贬47个基点。

　　【重要资讯】1）美国政府关门难解：参院七次否决拨款案，特朗普威胁砍民主党项目，共和党领袖否认要动“大招”。2）美国劳工统计局准备在政府关门期间发布9月CPI数据。3）贝森特已面完11名美联储主席候选人，4个人最有希望。美联储理事巴尔强调通胀风险、称降息需谨慎，华尔街日报：凸显美联储内部分歧。美联储“三把手”威廉姆斯：支持今年进一步降息，并不认为经济处于衰退边缘。4）美国财长贝森特：赤字比降至5开头，希望几年后降至3开头。

　　【核心逻辑】前期市场对降息预期已充分消化，美联储如期降息后，市场交易逻辑转向“买预期、卖现实”，推动美元指数反弹。此外，日元的持续走弱，让美元指数在一定程度上获得支撑，进而边际上涨。后续美国经济数据是决定美元走势的关键因素，且美国政府关门加剧了市场不确定性，若政府持续停摆，将影响10月美联储议息会议的决策基础。其次，国内经济基本面已出现改善迹象，但从经济数据来看，经济仍存在边际走弱压力，仍需政府发力，重点关注政策支撑后国内经济的韧性表现。除此之外，人民币对美元若想实现进一步升值突破，还需关注中间价政策信号的支撑。中间价昨日报7.1102，虽有所调贬，但显著强于彭博预测中间价，离岸人民币对美元有所升值，市场情绪边际修复。总体来看，若缺乏内外部环境持续改善与中间价政策信号的双重支撑，人民币对美元难以实现趋势性升值。

　　【策略建议】考虑到人民币对美元汇率若要进一步突破，需内外部环境持续改善作为支撑，因此短期内建议：出口企业可在7.15附近，择机逢高分批锁定远期结汇，以规避汇率回落可能导致的收益缩水风险；进口企业则可在7.10关口附近采取滚动购汇的策略。

　　【风险提示】海外经济数据超预期、特朗普政策超预期

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