【盘面信息】假期外盘铁矿石价格从103.55美元上升至104.1美元。

　　【信息整理】1.几内亚西芒杜项目投产加速北部。1、2号区块于9月19日启动首批开采，第一阶段产能达每小时4000吨，预计2025年四季度开始向中国发运，全年贡献产量约 500 万吨。该项目铁品位超 65%，将显著缓解中国对澳矿的依赖。2.本期全球铁矿石发运量为3279万吨，环比下降5.6%。3.本期五大材产量维稳，需求增加，库存下降。3. 中国矿产资源集团要求国内钢企及贸易商暂停采购必和必拓新铁矿石，引发澳方担忧。澳大利亚是中国铁矿石最大供应国，必和必拓是澳主要出口商之一。2024年BHP对华出口量（2.49 亿吨）占中国进口总量（12.37 亿吨），比例约为20.1%。澳总理阿尔巴尼斯称禁令 “令人失望”，希望短期解决，强调铁矿石出口对两国经济重要性；财长查尔默斯计划与必和必拓CEO会面。4.几内亚西芒杜铁矿项目的 “西芒杜赢联盟”，因旗下凯鲁阿内矿发生事故致3名外籍员工死亡，已暂停该矿运营以审查安全流程，事故原因未披露。该项目分两组开发：赢联盟（含中国宝武等）与力拓-中铝合资公司各持两个采矿区块，原计划下月首船出口铁矿石，合计产能1.2亿吨/年（占 2024 年全球总产量5%）。几内亚政府期望借矿场提振经济，暂未明确停运会否影响首船时间表。此外，力拓旗下该项目矿场8月曾因工亡临时停产，几内亚政府在两个开发联合体中均持少数股权，此次事故或短期影响项目推进节奏。

　　【南华观点】假期铁矿石市场运行平稳，发运稳定在3000万吨以上，需求端钢厂按需补库，终端需求季节性回暖，库存有所下降，基本面边际回升。短期扰动或主要来自于供给端，由于长协价格问题中国矿产资源集团已要求钢厂与贸易商暂停采购以美元计价的BHP海运货；仅少量在岸、以人民币计价且已到港的资源还能交易。目前bhp股价和铁矿石价格还算平稳，市场预计这更是一种谈判的手段，中国没有办法短期内填补bhp的供给缺口。此外，西芒杜再次出现伤亡事故，可能会拖慢投产进程。整体来说，需求回暖叠加供给扰动，预计铁矿石价格短期易涨难跌。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>