虽然阿根廷这政策无疑是突发的重大利空，但是我们仍需注意，这个政策的条件性，政策时间与金额限定--10月31日前与70亿美元的出口外汇。就大豆及豆粕豆油来说，本身金额就较高出口量大，与民间预估的100亿美元的可售价值，70亿压力不大，或在期限到期前目标就已达成。二是没有考虑阿根廷的出口能力及其国内的物流载力。港口及国内公路运输的局限性或影响产品实际投放市场时间。从时间上看阿根廷取消大豆等出口税是个中短期事件，短期情绪及当前较为疲软的供需造成了价格大幅下挫，但长期仍将回归豆系及油脂供需情况。从长期供应看，全球大豆供应仍趋于宽松，阿根廷大豆打压美豆出口，国内豆粕后续供应问题消减，大豆及豆粕价格预计承压。而油脂方面，棕榈油还未到减产季，价格仍有反弹基础，联动的豆油价格也还有上升空间。持续关注接下来的阿根廷大豆及其副产品出口情况与该政策金额目标达成情况。(Mysteel)