【品种策略】铜：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	美联储下调利率25个基点，但未进入持续降息周期，市场情绪降温，导致铜价回落。
广州期货	震荡	海外宏观利多出尽对市场情绪有压制，需关注联储降息周期及美国经济走向，短期价格下跌风险可控，但缺乏向上驱动，沪铜波动区间参考79000-80500。
银河期货	震荡	中美领导人通话改善市场情绪，美联储降息但政策分歧，Grasberg矿山事故导致铜精矿供应紧张，LME库存减少，国内外供应受限，消费端旺季不旺，资金流出缺乏方向指引，预计铜价短期高位盘整。
兴业期货	震荡	美联储降息落地但未来政策不确定性较大，grasberg铜矿紧张格局延续，市场采购需求谨慎，铜价下方支撑仍存但向上动能有限。
光大期货	震荡	美联储官员对降息预期存在分歧，国内货币政策适度宽松；LME库存下降但Comex库存增加，国内库存去化不理想；下游需求因高铜价和宏观不确定性采购积极性偏弱，市场情绪谨慎。
正信期货	震荡	美联储降息符合预期，市场已消化，降息对通胀刺激减弱；国内铜库存小幅去化但现货升水回落，产业旺季回归不显著；铜价大幅减仓下跌，总持仓降至50万手以下，需关注79600支撑位。
混沌天成研究	震荡	美联储如预期降息，但降息预期过高落空，全球原料趋紧格局缓解，供给端压力尚未实际体现，需求端不确定性存在，宏观向上驱动未发酵，铜价尚不具备突破条件。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

美联储下调利率25个基点，但未进入持续降息周期，市场情绪降温，导致铜价回落。

广州期货

震荡

海外宏观利多出尽对市场情绪有压制，需关注联储降息周期及美国经济走向，短期价格下跌风险可控，但缺乏向上驱动，沪铜波动区间参考79000-80500。

银河期货

震荡

中美领导人通话改善市场情绪，美联储降息但政策分歧，Grasberg矿山事故导致铜精矿供应紧张，LME库存减少，国内外供应受限，消费端旺季不旺，资金流出缺乏方向指引，预计铜价短期高位盘整。

兴业期货

震荡

美联储降息落地但未来政策不确定性较大，grasberg铜矿紧张格局延续，市场采购需求谨慎，铜价下方支撑仍存但向上动能有限。

光大期货

震荡

美联储官员对降息预期存在分歧，国内货币政策适度宽松；LME库存下降但Comex库存增加，国内库存去化不理想；下游需求因高铜价和宏观不确定性采购积极性偏弱，市场情绪谨慎。

正信期货

震荡

美联储降息符合预期，市场已消化，降息对通胀刺激减弱；国内铜库存小幅去化但现货升水回落，产业旺季回归不显著；铜价大幅减仓下跌，总持仓降至50万手以下，需关注79600支撑位。

混沌天成研究

震荡

美联储如预期降息，但降息预期过高落空，全球原料趋紧格局缓解，供给端压力尚未实际体现，需求端不确定性存在，宏观向上驱动未发酵，铜价尚不具备突破条件。

【品种策略】铜：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货库存减少，精废价差扩大。市场情绪偏多，但宏观经济不确定性高，价格上涨持续性待验证。建议临近长假保守操作，避险为宜。银河期货全球铜库存高位进入去库通道，国内供应增速回落，消费恢复。建议铜价回调后买入，沪铜合约转为back结构，现货升水走高。正套策略可继续持有。兴业期货美联储降息落地，美元指数承压回落。铜矿供给偏紧，需求改善有限，市场预期谨慎。铜价上方存压力，反弹动能减弱。永安研究美联储降息为我国货币政策打开空间，铜供应端因冷料偏紧存在干扰，月...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：09月23日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡节前情绪回暖及阶段性回调带动反弹，但库存同比大增、加工利润低迷且基本面缺乏利多，上行空间有限正信期货研究院震荡国际糖市受乙醇需求及远期短缺预期支撑，国内产量增加、库存高企且销糖率下降，供需偏宽松，关注天气指引兴业期货偏多加息及新季供应利空基本消化，糖价跌至生产成本区间；厄尔尼诺持续，海外减产预期较强光大期货震荡印度减产预期提供支撑，但巴西制糖比回升、双节备货结束且成交一般，上有压力下有支撑，关注国内去库及甜菜糖上市。好消...

同花顺期货

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