【品种策略】锌：09月17日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	中性	美联储降息预期引发市场博弈，资金避险情绪上升；上游供应宽松，中游冶炼保持，下游消费停滞，天津地区出货不畅，国内库存增加，海外库存去化，市场内弱外强，锌价有支撑但流动性差。
南华期货	震荡	锌价以震荡为主，因供给端过剩，国内矿价格优势明显，海外矿增量多。需求端对旺季预期一般，镀锌厂减停产多，国内库存持续累库，LME库存下降，外强内弱格局明显，需观察宏观与消费变化。
银河期货	震荡	国内锌库存增加和消费未显旺季特征，导致市场压力较大；但LME去库和0-3月差结构对锌价有支撑，同时需关注美联储利率决议对市场的影响。
正信期货	中性	锌短中期大幅下行可能性不大，但长期供增需稳，锌供需平衡有过剩倾向，策略上建议逢高布局长线空单，企业可按需采买。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期增强，宏观环境偏多，但中国锌供应增加和需求边际转弱导致库存压力，国内锌价承压；同时，海外库存低位支撑LME锌价，内外市场走势分化。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

中性

美联储降息预期引发市场博弈，资金避险情绪上升；上游供应宽松，中游冶炼保持，下游消费停滞，天津地区出货不畅，国内库存增加，海外库存去化，市场内弱外强，锌价有支撑但流动性差。

南华期货

震荡

锌价以震荡为主，因供给端过剩，国内矿价格优势明显，海外矿增量多。需求端对旺季预期一般，镀锌厂减停产多，国内库存持续累库，LME库存下降，外强内弱格局明显，需观察宏观与消费变化。

银河期货

震荡

国内锌库存增加和消费未显旺季特征，导致市场压力较大；但LME去库和0-3月差结构对锌价有支撑，同时需关注美联储利率决议对市场的影响。

正信期货

中性

锌短中期大幅下行可能性不大，但长期供增需稳，锌供需平衡有过剩倾向，策略上建议逢高布局长线空单，企业可按需采买。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期增强，宏观环境偏多，但中国锌供应增加和需求边际转弱导致库存压力，国内锌价承压；同时，海外库存低位支撑LME锌价，内外市场走势分化。

【品种策略】锌：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储议息会议决议的不确定性影响市场情绪，国内外TC加工费下跌，北方矿山进入季节性减产，原料供应紧张导致冶炼厂利润受压，精炼锌供应收缩预期增强，需求虽淡季但刚性消费存在，出口盈利窗口开启，库存去化支撑锌价。南华期货震荡宏观面降息预期和政策预期回升，矿端偏紧导致TC下降，冶炼端减停产意愿上升，供给收缩，需求步入淡季，北方需求下降，出口和减产导致国内库存去库支撑锌价，沪锌在有色中被低估，跟随有色板块偏强震荡。银河期货震荡国内锌库存减少、冶...

同花顺期货

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【品种策略】锌：01月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端加工费下降反映原料供应紧张，冶炼亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。需求端结构性分化，海外消费韧性与国内新经济领域支撑锌价。锌价中长期重心上移，但一季度淡季制约，现货成交清淡。南华期货震荡短期内锌价受多头止盈和宏观降息预期影响，存在顶部风险；尽管国内原料供应偏紧，但副产品价格上升支持锌冶炼；进口窗口可能打开，高锌价抑制消费，库存去库对价格有支撑。申银万国震荡锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位...

同花顺期货

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