白 银

　　【白银】近期白银市场表现强劲，上周五伴随实体放量长阳线，白银期货合约价格再次刷新历史新高。当前在美国通胀数据大幅低于预期、劳动力市场明显走弱的背景下，给予了白银强有力的支撑。自上周五白银价格大幅拉升后，主力合约已突破前期高位区间上沿，价格中枢进一步上移，持仓结构方面，目前主力多方席位资金依旧占据一定优势，短期市场情绪较强。综合而言，考虑贵金属价格中长期逻辑仍较稳固，中长期维持看涨为主，关注上升过程中回调后的低吸机会，交易者关注宏观政策变化及供需调整。

　　近期，贵金属市场近期表现强劲，受到美联储降息预期升温与地缘政治不确定性因素的支撑，近期沪金沪银均刷新历史新高，市场整体情绪较强。本周，随着美国最新一期披露的8月非农数据、8月PPI数据均不及预期，反映出前期通胀压力有所缓解，进一步强化市场对美联储9月降息50BP预期，令美元指数回落，美债收益率同步降至年内低位。贵金属溢价短期进一步走强，沪银也创下历史新高，开启新的上涨周期。宏观角度看，全球主要经济体长端利率上行，美元信用持续承压，或支撑贵金属价格中长期走势，叠加地缘政治风险的不确定性仍存，或进一步推升白银价格表现。

　　综合而言，贵金属市场在宽松货币政策预期下中长期具备上涨潜力，建议逢低布局白银多头。

　　风险提示：关注宏观政策变化及供需调整带来的变化。