【品种策略】螺纹：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	反内卷政策和煤矿限产影响供应，但需求环比下降，库存逆季节性增加，社会库存快速增加，建材需求进入旺季但依旧低迷，项目资金到位率低导致需求偏弱。
南华期货	震荡	宏观政策支持增强，财政部和发改委的积极政策预期推动市场乐观情绪；尽管基本面库存压力较大，但市场对旺季需求仍有期待，短期钢价受宏观情绪影响震荡偏强。
银河期货	震荡	螺纹钢现货价格小幅下降，库存总体累积，需求淡季修复有限，煤炭日耗下滑和焦煤供应过剩对钢价形成压力，短期受铁矿石、煤矿等消息影响，预计钢价维持底部震荡走势。
恒泰期货	震荡	钢厂利润下降导致铁水产量减少，阶段性限产解除预计产量回升；需求有待验证，库存累积等待去库拐点；政策预期提升估值，低估值支撑钢价，关注逢低试多机会。
兴业期货	震荡	现货成交转弱且库存压力放缓，供给无有效约束，需求待验证，螺纹钢价格在成本附近有支撑，维持震荡判断。策略上建议多铁矿空螺纹套利。
国都期货	震荡	螺纹钢供需双弱，库存高企，终端需求疲弱，特别是制造业需求不振，价格承压。品种分化策略下，“多螺空卷”套利策略可捕捉建材与板材需求差异。
光大期货	震荡	螺纹产量高位且需求低迷，库存持续累积，导致价格承压，现货价格和成交量均表现疲软，资金到位率下降进一步加大市场压力。
正信期货	震荡	8月PPI降幅收窄改善了工业品情绪，但高炉复产和需求回升强度不确定，市场情绪偏弱，供应下滑和需求回升不均衡导致钢材供需结构转弱，策略建议观望并关注做空螺矿比的机会。
混沌天成研究	震荡	当前钢材市场供需双增，库存开始小幅去化，叠加原料价格企稳，短期钢价走势偏强震荡。国内宏观政策预期向好，国外商品市场因美国经济数据不及预期而上涨，整体市场环境偏向积极。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

反内卷政策和煤矿限产影响供应，但需求环比下降，库存逆季节性增加，社会库存快速增加，建材需求进入旺季但依旧低迷，项目资金到位率低导致需求偏弱。

南华期货

震荡

宏观政策支持增强，财政部和发改委的积极政策预期推动市场乐观情绪；尽管基本面库存压力较大，但市场对旺季需求仍有期待，短期钢价受宏观情绪影响震荡偏强。

银河期货

震荡

螺纹钢现货价格小幅下降，库存总体累积，需求淡季修复有限，煤炭日耗下滑和焦煤供应过剩对钢价形成压力，短期受铁矿石、煤矿等消息影响，预计钢价维持底部震荡走势。

恒泰期货

震荡

钢厂利润下降导致铁水产量减少，阶段性限产解除预计产量回升；需求有待验证，库存累积等待去库拐点；政策预期提升估值，低估值支撑钢价，关注逢低试多机会。

兴业期货

震荡

现货成交转弱且库存压力放缓，供给无有效约束，需求待验证，螺纹钢价格在成本附近有支撑，维持震荡判断。策略上建议多铁矿空螺纹套利。

国都期货

震荡

螺纹钢供需双弱，库存高企，终端需求疲弱，特别是制造业需求不振，价格承压。品种分化策略下，“多螺空卷”套利策略可捕捉建材与板材需求差异。

光大期货

震荡

螺纹产量高位且需求低迷，库存持续累积，导致价格承压，现货价格和成交量均表现疲软，资金到位率下降进一步加大市场压力。

正信期货

震荡

8月PPI降幅收窄改善了工业品情绪，但高炉复产和需求回升强度不确定，市场情绪偏弱，供应下滑和需求回升不均衡导致钢材供需结构转弱，策略建议观望并关注做空螺矿比的机会。

混沌天成研究

震荡

当前钢材市场供需双增，库存开始小幅去化，叠加原料价格企稳，短期钢价走势偏强震荡。国内宏观政策预期向好，国外商品市场因美国经济数据不及预期而上涨，整体市场环境偏向积极。

【品种策略】螺纹：09月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司核心观点广州期货钢厂开工率环比增加，日均铁水产量见底小幅回升，若需求无明显改善，盘面或仍将偏弱运行。南华期货1. 9月10日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价进行第八轮下调。2. 9月10日，全国旧标螺纹钢市场库存占比19.22%，日环比降幅1.97%。3. 短期内成材有基本面改善，超跌反弹的倾向。4. 中长期供过于求的格局不变，钢材中长期仍偏空看待。银河期货螺纹钢市场库存占比19.22%，环比降幅1.97%。预计钢价压力仍存，但螺纹基本面结构表现较好，盘面波动增大。恒泰期货供给上...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢材减产力度减弱，电炉利润驱动增仓；板材出口需求良好但内需走弱；铁矿港口库存累库，估值高上涨空间有限；焦煤需求季节性转弱；政策预期和原料成本支撑钢材价格区间震荡。银河期货震荡螺纹钢需求受季节性影响下降，铁水产量下滑，钢材库存加速去化，环保督察加严影响供应，煤焦价格下跌带动钢材价格震荡偏弱，但基建需求增长和成本支撑使价格维持区间震荡。恒泰期货中性供需双降，钢厂减产及螺纹需求边际下滑，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，导致钢材基本...

同花顺期货

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