【品种策略】铜：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国非农数据表现不佳，经济衰退风险增加，影响市场情绪；铜矿TC弱势和废铜供应紧张支撑价格，精铜国内库存增加，消费旺季特征不明显。沪铜主力波动区间为78500-80500。
南华期货	震荡	美国非农数据不及预期导致投资者风险偏好下降，沪铜价格大幅回撤。基本面上，中国精炼铜产量预计环比下降，供应萎缩效应显现。需求端铜杆开工率上升，但再生铜杆开工不明朗。短期铜价或在7.9万元每吨附近寻找支撑，若非农数据影响不持续，铜价有望回升。
银河期货	震荡	尽管LME铜库存减少和COMEX库存增加显示供需不平衡，但宏观经济数据疲软及消费端需求走弱导致市场对铜价持观望态度。短期价格回调，需关注78500元/吨支撑位，等待企稳信号。
兴业期货	震荡	弱美元和供给紧张支撑铜价，但估值较高且需求改善尚不明显，铜价需新增驱动进一步走强。
财达期货	震荡	美国就业数据远低预期引发衰退担忧，尽管国内宽松政策持续，铜产量预期下行及低库存提供支撑，预计价格小幅走弱后企稳。
光大期货	震荡	LME铜库存下降但国内库存增加，需求旺季临近但下游畏高情绪严重，美国就业数据不佳引发对经济衰退的担忧，市场情绪不稳。
正信期货	震荡	现货升水回落且社会库存增加，宏观方面非农数据加强降息预期，尽管宏观情绪好转，但美国制造业数据疲软，国内政策预期支撑较强，铜价在多头减仓及伦铜周线压力下维持震荡。
混沌天成研究	震荡	宏观环境不确定性较高，美国非农数据爆冷，市场对衰退或滞涨的定价迹象明显，商品上行驱动未形成；全球显性库存回升，LME累库，电解铜现货库存上升，终端消费需求不确定性增加，供需矛盾仍存。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国非农数据表现不佳，经济衰退风险增加，影响市场情绪；铜矿TC弱势和废铜供应紧张支撑价格，精铜国内库存增加，消费旺季特征不明显。沪铜主力波动区间为78500-80500。

南华期货

震荡

美国非农数据不及预期导致投资者风险偏好下降，沪铜价格大幅回撤。基本面上，中国精炼铜产量预计环比下降，供应萎缩效应显现。需求端铜杆开工率上升，但再生铜杆开工不明朗。短期铜价或在7.9万元每吨附近寻找支撑，若非农数据影响不持续，铜价有望回升。

银河期货

震荡

尽管LME铜库存减少和COMEX库存增加显示供需不平衡，但宏观经济数据疲软及消费端需求走弱导致市场对铜价持观望态度。短期价格回调，需关注78500元/吨支撑位，等待企稳信号。

兴业期货

震荡

弱美元和供给紧张支撑铜价，但估值较高且需求改善尚不明显，铜价需新增驱动进一步走强。

财达期货

震荡

美国就业数据远低预期引发衰退担忧，尽管国内宽松政策持续，铜产量预期下行及低库存提供支撑，预计价格小幅走弱后企稳。

光大期货

震荡

LME铜库存下降但国内库存增加，需求旺季临近但下游畏高情绪严重，美国就业数据不佳引发对经济衰退的担忧，市场情绪不稳。

正信期货

震荡

现货升水回落且社会库存增加，宏观方面非农数据加强降息预期，尽管宏观情绪好转，但美国制造业数据疲软，国内政策预期支撑较强，铜价在多头减仓及伦铜周线压力下维持震荡。

混沌天成研究

震荡

宏观环境不确定性较高，美国非农数据爆冷，市场对衰退或滞涨的定价迹象明显，商品上行驱动未形成；全球显性库存回升，LME累库，电解铜现货库存上升，终端消费需求不确定性增加，供需矛盾仍存。

【品种策略】铝：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货中美制造业数据疲软，全球经济衰退担忧再起，市场悲观情绪引导有色金属价格快速下行。几内亚雨季影响，截至上周国内到港铝土矿减少48%，澳大利亚铝土矿出港量下降20%。氧化铝现货报价坚挺，强化电解铝成本支撑，电解铝运行产能保持高位。下游加工企业开工率小幅回升，临近旺季仍有消费改善预期。交易所库存+社会库存周度小幅去库。预计短期铝价在万九附近低位震荡。南华期货铝：短期宏观情绪主导下或有超跌可能，待情绪释放旺季背景下仍有温和反弹...

同花顺期货

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【品种策略】铜：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货全球经济继续走弱压制铜价，美国8月非农数据喜忧参半，市场上调美联储年内降息预期。短期关注宏观情绪变化，主波动参考70000-73000。银河期货铜价受阻回落，将会测试下方支撑；沪铜2411-2501合约正套。兴业期货铜价或继续在低位调整，供给端制约持续，需求改善有待确认。国投安信期货海外投行推迟或下调了对铜价涨势的看法。建议权利金1000元以上参与的2410合约72000/71000卖出看跌期权暂时持有，但需敏感关注铜价在MA60周均线、7.1-7.15万表现。永安研究供应端...

同花顺期货

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