8月份汽柴油裂解价差尽管线性走势相同，但月度环比变化呈现差异性。月度汽油裂解价差偏强运行，月度均价环比继续反弹，柴油裂解价差弱势整理，月度均价环比基本持稳缺乏波动方向，受困于区间整理。汽油方面仍处于阶段性需求活跃期，夏季驾驶出行高峰对汽油价格带来一定支撑，柴油需求处于阶段性淡季，因此柴油裂解价差走势承压。

　　8月份汽柴油裂解价差走势趋同存异，尽管月度线性走势均呈现先涨后跌的态势，但是从月度环比走势看，汽油裂解价差偏强区间运行，月度均价环比继续反弹，但是相比上月环比涨幅小幅收窄；柴油裂解价差弱势运行，月度均价环比基本持稳缺乏波动性，柴油裂解价差走势受困于区间波动，裂解价差偏向整理行情。

　　原油裂解成本先跌后涨 汽柴油价格重心下移

　　国际原油先跌后涨主导了8月汽柴油裂解价差走势，8月中上旬国际原油裂解成本下跌为主，因欧佩克+联盟增产预期以及地缘供应风险溢价消退的预期，叠加国际能源署下调需求增长预测以及美国原油库存回升，WTI原油触及62美元/桶低位。但是随着美国对俄实施更多制裁，以及乌克兰紧张局势和平解决缺乏进展，双方可能达成的和平协议存在不确定性的情况下，风险溢价回归市场，加上美国原油库存下降幅度超出预期，国际原油触底反弹。本月原油先跌后涨，汽柴油裂解价差先涨后跌，原油裂解成本变化主导了8月份汽柴油裂解价差走势。

　　如上图所示，汽柴油裂解产品走势方面，8月份国内汽柴油批发价格呈现弱势下跌的态势，中上旬受原油下行拖累施压，汽柴油批发市场开启下跌模式，中下旬原油成本尽管触底反弹，但是下游终端需求跟进不足，需求端利空氛围主导下，汽柴油批发市场易跌难涨，价格走势拐头仍偏下行趋势。整体来看，汽柴油裂解产品持续偏弱下行对汽柴油裂解价差利空施压。

　　8月份汽柴油裂解先强后弱 原油成本主导裂解价差走势

　　汽油方面，截至8月29日原油收盘，8月国内汽油裂解价差均价在1221.7元/吨，环比上涨34.81元/吨或是2.93%，相比上月环比涨幅收窄2.08个百分点，汽油裂解价差表现走弱，汽油利润表现不及上月。当月汽油裂解价差呈现先强后弱的表现，汽油裂解价差波动区间小幅拉宽至1096-1318元/吨附近。

　　柴油方面，截至8月29日原油收盘，8月国内柴油裂解价差均价在969.76元/吨，环比下跌6.29元/吨或是0.64%，相比上月环比降幅收窄1.04个百分点，柴油裂解价差均价环比上月降幅尽管收窄，但是延续了上月偏弱运行的态势，柴油利润表现持续低迷运行，当月柴油裂解价差呈现先强后弱的表现，柴油裂解价差波动区间收窄至915-1060元/吨之间。

　　从月度环比对比走势看，汽油裂解价差环比仍处于正值区间，但是环比涨幅收窄，8月份尽管处于汽油阶段性需求活跃期，但汽油需求开始逐步回落，汽油批发价格自高位开始下跌，对汽油利润表现带来利空；柴油需求处于疲弱阶段，柴油裂解价差环比连续两月下跌，柴油利润持续偏弱运行。

　　从8月汽柴油裂解价差线性走势分析看，整体呈现先扬后抑的趋势，中上旬汽柴油裂解价差偏强反弹，由于国际原油裂解成本下行，但是裂解产品汽柴油批发价格跌势较为平缓，呈现区间波动的态势，导致汽柴油裂解价差攀升至近两个月高位，但是仍难触及6月高点。下旬国际原油裂解成本触底上涨，但是汽柴油批发市场偏弱震荡下跌，因此下旬汽柴油裂解价差持续震荡走低，接近触及7月底低点。

　　从年度横向对比看，目前汽油裂解价差处于处于近两年中高位运行阶段，去年四季度汽油裂解价差呈现明显的波动，今年汽油裂解价差收窄至1000-1500元/吨之间波动，整体波动幅度收窄，6月攀升至年内高位但是仍未触及2月最高位；柴油裂解处于近两年偏高位运行区间，6月份攀升至近两年最高位，目前柴油裂解价差底部存支撑，但是上行空间有限。

　　9月汽油裂解价差走弱 柴油裂解价差或边际改善

　　下月来看，国际原油呈现弱势震荡下跌趋势，波动重心偏向下移，主要关注地缘局势谈判对风险溢价的影响，原油裂解成本偏弱运行为主。汽柴油批发市场走势方面，汽油需求自驾驶季高峰回落，汽油基本面疲软，汽油价格或将走跌，汽油裂解价或将偏弱下行，整体月度均价窄幅下移；柴油需求或将恢复改善，柴油触底后底部获得支撑，受需求好转预期支撑，柴油裂解价差存边际改善空间，但是上行波动幅度有限，柴油供需难有实质性改善，整体呈现区间偏强改善的趋势，整体月度均价窄幅反弹。