【品种策略】锌：09月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	海外伦锌库存持续去化，国内冶炼厂减产叠加旺季来临，锌价在22000元/吨附近有支撑，短期下方空间有限，建议轻仓短多布局。
南华期货	震荡	锌价持续筑底，供给端维持过剩，国内矿价格优势明显，进口锌矿处于高位，需求端稳定且期待金九银十回暖，LME库存下降但未逼近极值，锌价外强内弱，建议关注宏观与消费。
银河期货	震荡	锌价短期可能反复，因国内精炼锌产量小幅减少，但消费旺季或带动需求；矿山生产稳定，进口矿供应充足，冶炼厂倾向采购国产矿，9月加工费上涨乏力。
正信期货	震荡	锌价受国内冶炼产出增加和库存累积影响，但LME库存下降和海外减产限制了下行空间。全球锌矿产量回升，长期供应过剩预期未变，建议逢高布局长线空单。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

海外伦锌库存持续去化，国内冶炼厂减产叠加旺季来临，锌价在22000元/吨附近有支撑，短期下方空间有限，建议轻仓短多布局。

南华期货

震荡

锌价持续筑底，供给端维持过剩，国内矿价格优势明显，进口锌矿处于高位，需求端稳定且期待金九银十回暖，LME库存下降但未逼近极值，锌价外强内弱，建议关注宏观与消费。

银河期货

震荡

锌价短期可能反复，因国内精炼锌产量小幅减少，但消费旺季或带动需求；矿山生产稳定，进口矿供应充足，冶炼厂倾向采购国产矿，9月加工费上涨乏力。

正信期货

震荡

锌价受国内冶炼产出增加和库存累积影响，但LME库存下降和海外减产限制了下行空间。全球锌矿产量回升，长期供应过剩预期未变，建议逢高布局长线空单。

【品种策略】锌：01月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海内外矿端加工费下降反映原料供应紧张，冶炼亏损扩大导致检修增多，精锌产出收紧。需求端结构性分化，海外消费韧性与国内新经济领域支撑锌价。锌价中长期重心上移，但一季度淡季制约，现货成交清淡。南华期货震荡短期内锌价受多头止盈和宏观降息预期影响，存在顶部风险；尽管国内原料供应偏紧，但副产品价格上升支持锌冶炼；进口窗口可能打开，高锌价抑制消费，库存去库对价格有支撑。申银万国震荡锌精矿加工费回落导致供应紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位...

同花顺期货

【品种策略】锌：01月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息放缓和美元指数强势影响市场情绪，进口锌矿补充及TC加工费反弹使冶炼利润修复，但需求淡季导致下游成交平淡，沪锌期货库存处于历史低位。光大期货震荡矿端供应逐步宽松，加工费上行，冶炼利润修复，需求12月好于预期但1月将季节性走弱，国内锌库存预计继续走低，短期锌价受低库存支撑难以大幅下跌。正信期货震荡国内锌矿加工费上调缓解锌矿紧缺，但宏观情绪偏弱且需求淡季，导致锌价下行。国内炼厂产量难以同比转正，海外炼厂产出增长，全球精炼...

同花顺期货

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