ETF有两种交易方式，一个是场内交易，类似于股票的买卖，此时的价格是场内交易价格，由买卖形成的；另一个是场外交易，即ETF申购、赎回，此时的价格通过静止来衡量，由股票组合加权形成的。

这两个市场因为参与者不同，定价方式也不同，自然会有价格上的差异，二级市场价格是交易形成，是竞价交易。一级市场的价格就是实时的净值价格，这个价格是根据当时各个股票场内价格计算的，每15秒变化一次，如果二级市场价格高于净值，则出现溢价，那么投资者可以用一篮子股票换成ETF份额，再通过高价的场内卖出，就可赚到这差价，这个差价就是溢价，也就是我们平时说的ETF套利。

由于ETF的交易场所不同，产生了这样的差价，ETF套利策略一般有五种方式，包括折溢价套利、延时套利、事件套利、期现套利和同一指数不同基金之间的套利。需要投资者实际操作后便可以理解，ETF套利避免不了市场的频繁操作，据我所知，目前市场上极个别的券商可以做到ETF场内基金交易手续费十万分之五，是市场上的较低标准，点我头像加微详询办理。