【品种策略】锌：08月26日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪转弱影响锌价，冶炼端供应宽松但国内库存累积，镀锌产品运输受限或加重紧缺预期，锌价低位盘整，关注22000一线支撑。
南华期货	震荡	锌价受到美联储降息预期影响被动上涨，但基本面偏弱，供给端逐渐过剩，库存震荡偏强，需求稳定，LME库存下降有挤仓风险，短期内宏观因素主导震荡走势。
正信期货	空	国内精炼锌产出增加，库存加速累积，全球锌矿产量回升，锌供应过剩预期未改，策略上建议逢高布局长线空单。
混沌天成研究	震荡	锌矿砂及精矿进口量同比增加，冶炼厂库存补充至中位水平以上，供应端有增量预期；国内库存累积，需求边际转弱，库存压力向锌锭端传导，锌价偏弱震荡。关注美联储降息预期和国内反内卷政策。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪转弱影响锌价，冶炼端供应宽松但国内库存累积，镀锌产品运输受限或加重紧缺预期，锌价低位盘整，关注22000一线支撑。

南华期货

震荡

锌价受到美联储降息预期影响被动上涨，但基本面偏弱，供给端逐渐过剩，库存震荡偏强，需求稳定，LME库存下降有挤仓风险，短期内宏观因素主导震荡走势。

正信期货

空

国内精炼锌产出增加，库存加速累积，全球锌矿产量回升，锌供应过剩预期未改，策略上建议逢高布局长线空单。

混沌天成研究

震荡

锌矿砂及精矿进口量同比增加，冶炼厂库存补充至中位水平以上，供应端有增量预期；国内库存累积，需求边际转弱，库存压力向锌锭端传导，锌价偏弱震荡。关注美联储降息预期和国内反内卷政策。

【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空矿端供应增加和冶炼生产积极性提升导致供应上升，而下游需求因淡季走弱，库存虽累增但仍处低位，整体对锌价上行动力有限。正信期货空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖，锌供需平衡过剩，需求增长有限，锌价长期承压，短期反弹受情绪带动，反弹持续性有限。混沌天成研究震荡宏观环境风险上升，美非农就业好于预期打压降息预期，关税风险不确定；需求端下游开工率和用锌量环比下行，库存累库压力增加；供给端锌冶炼厂复产且排产增量预期兑现，供应增量逐步实现...

同花顺期货

216

【品种策略】锌：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储态度偏鹰，美元指数强势导致有色价格承压；全球精炼锌供应有缺口，但国内库存累增，消费淡季中镀锌出口亮眼但新增订单不佳。银河期货偏空锌市场基本面显示矿端供应充足且冶炼厂开工率高，精炼锌供应预期增加；消费端进入淡季，下游开工转弱，库存持续累积，整体利空锌价。申银万国震荡精矿加工费回升，精矿供应改善，汽车产销增长，基建稳定，地产疲弱，关注美国关税、美元、锌冶炼和家电产量变化。正信期货震荡锌矿增产及冶炼端开工率提升导致供给过剩，而贸易...

同花顺期货

246