生意社08月25日讯

　　据生意社商品行情分析系统监测：近期针叶木浆和阔叶木浆价格震荡下行。8月25日针叶木浆山东地区市场均价为5816.67元/吨，与8月17日均价相比下降了1.02%。8月25日阔叶木浆山东地区市场均价为4133.33元/吨，与8月17日均价相比下降了1.59%。

　　供应方面：当前市场供应宽松局面未改，市场货源仍较为充足，加之库存持续高位已成常态，对木浆价格起到承压作用。而2025年底之前，国内仍有超过200万吨的新浆产能计划投放。在季节性需求旺季结束后，随着停产产能的复产和新产能的持续投放，国内纸浆市场将面临更大的供需失衡压力。截至8月21日，中国纸浆主流港口样本库存量达213.2万吨，较上期累库3.3万吨，环比上涨1.6%。青岛港、常熟港等主要港口库存均呈现高库存的模式，去库速度低于预期。

　　需求方面：近日需求修复动能不足，原纸市场运行清淡，市场利润微薄，下游仅维持刚需的情绪需求，对纸浆市场支撑情绪一般并拖累其走势。但近期晨鸣集团在长达9个月的停产后，明确要求8月底实现开机复产，此消息将利于增加进口浆现货市场9月消耗增量，或对后市起到利好作用。

　　期货方面：近期纸浆期货价格震荡弱势运行，截至8月25日上期所纸浆期货sp2511主力合约开盘价5108元/吨，收盘价5136元/吨，最高价5154元/吨，成交量19.24万手，持仓182,141手。

　　生意社木浆分析师认为，当前木浆现货价格受高库存压制和下游需求较弱影响，暂时难有反弹空间。加之纸浆期货价格持续承压，现货市场观望情绪浓厚，预计短期木浆价格保持弱稳运行。

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　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。