【品种策略】PTA：08月25日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	短期受反内卷政策及下游旺季需求带动，PTA期价低位反弹。尽管检修增多及旺季预期驱动去库，但新产能投产使现货供应宽松，供需结构尚可。秋冬订单集中下达推动聚酯负荷回升，提振PTA需求。
南华期货	震荡	PTA价格因供应端意外缩量而上涨，但流动性宽松，长期供过于求格局未改；加工费虽有修复，但长期承压，供应端潜在增量可回补；短期需求季节性好转，工厂挺价意愿有限，建议逢高做缩策略。
银河期货	震荡	PTA供减需增，社会库存下降，装置计划外检修增加，聚酯和终端开工提升导致区域供需趋紧，短期偏强，但中期累库预期限制价格上行空间。
正信期货	偏多	主流生产商计划外停车导致供应大幅缩量，终端负荷缓慢提升，需求端支撑稳固，供需平衡表持续去库，宏观利好因素推动PTA价格延续强势格局。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

短期受反内卷政策及下游旺季需求带动，PTA期价低位反弹。尽管检修增多及旺季预期驱动去库，但新产能投产使现货供应宽松，供需结构尚可。秋冬订单集中下达推动聚酯负荷回升，提振PTA需求。

南华期货

震荡

PTA价格因供应端意外缩量而上涨，但流动性宽松，长期供过于求格局未改；加工费虽有修复，但长期承压，供应端潜在增量可回补；短期需求季节性好转，工厂挺价意愿有限，建议逢高做缩策略。

银河期货

震荡

PTA供减需增，社会库存下降，装置计划外检修增加，聚酯和终端开工提升导致区域供需趋紧，短期偏强，但中期累库预期限制价格上行空间。

正信期货

偏多

主流生产商计划外停车导致供应大幅缩量，终端负荷缓慢提升，需求端支撑稳固，供需平衡表持续去库，宏观利好因素推动PTA价格延续强势格局。

【品种策略】PTA：08月08日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点银河期货PTA市场供需变动，社会库存上升，基差走弱。嘉通能源、逸盛海南、蓬威化工等装置重启，预计本月供应上升。国投安信期货夜盘油价反弹，PX，PTA止跌回升。装置重启，PX供应回升，PTA负荷提升。油价下跌为PX，PTA主要下行因素。弘业期货原油大幅反弹，PX降至982美元，PTA装置重启，嘉通能源即将重启，海南逸盛二期负荷恢复，PTA现货加工费254元，下游聚酯负荷86%。华泰期货PX、PTA、PF中性，价格关注原油端变动。PX短期偏弱，亚洲供应充裕，PXN受压。PTA检修偏少，累库预期兑现，需求端...

同花顺期货

146

【品种策略】PTA：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点广州期货原油短期跌势延续，PX供应充裕，PTA检修计划少，库存压力大，聚酯负荷低，终端需求下滑，PTA供需过剩，受宏观衰退风险制约，弱势探底。申银万国PTA价格5592元，库存平均23天，合约升水。基本面逻辑从成本驱动转为需求驱动。国投安信期货PX与Brent原油价差快速回落至380美元/吨，PX-NAP价差在300美元/吨附近，PTA现货加工差降至300元/吨以下，涤丝产销好转，南方高温褪去后下游负荷有回升预期。弘业期货原油下跌，PX价格977美元，PTA装置检修，加工费304元，下游聚酯负荷86%，短期PTA...

同花顺期货

134