【品种策略】铝：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息预期和特朗普扩大钢铝关税影响市场情绪，氧化铝和铝合金库存变化、生产成本及终端需求疲软导致铝价短期震荡，等待趋势指引。
南华期货	震荡	美国扩大对铝进口征收关税范围对铝价有冲击，但因9月旺季和降息预期，铝价未反转，维持偏强震荡，建议波段操作。
兴业期货	震荡	氧化铝价格小幅走弱且产能过剩格局未变，市场做多情绪减弱；沪铝供给增量受限，需求端旺季及关税影响需关注，价格上方压力和下方支撑均存在。
银河期货	偏空	氧化铝现货价格震荡下跌，市场投机情绪降温，几内亚港口恢复运营，仓单增加，基本面短期偏弱，尽管部分氧化铝厂有减产检修计划，但中期产量不受影响，短期现货市场流通货源未明显过剩。
正信期货	震荡	周末累库和海外关税趋严导致盘面承压，现货贴水反映淡季特征，仓单增加。尽管累库，社库仍处低位，资本市场情绪偏强，临近旺季需求预期抬头，预计价格维持区间震荡。
混沌天成研究	中性	美国PPI数据超预期导致美元指数和美债利率回升，抑制铜价；全球显性库存回升，国内电解铜库存震荡，供需矛盾尚未明显缓解，终端消费需求存在不确定性。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息预期和特朗普扩大钢铝关税影响市场情绪，氧化铝和铝合金库存变化、生产成本及终端需求疲软导致铝价短期震荡，等待趋势指引。

南华期货

震荡

美国扩大对铝进口征收关税范围对铝价有冲击，但因9月旺季和降息预期，铝价未反转，维持偏强震荡，建议波段操作。

兴业期货

震荡

氧化铝价格小幅走弱且产能过剩格局未变，市场做多情绪减弱；沪铝供给增量受限，需求端旺季及关税影响需关注，价格上方压力和下方支撑均存在。

银河期货

偏空

氧化铝现货价格震荡下跌，市场投机情绪降温，几内亚港口恢复运营，仓单增加，基本面短期偏弱，尽管部分氧化铝厂有减产检修计划，但中期产量不受影响，短期现货市场流通货源未明显过剩。

正信期货

震荡

周末累库和海外关税趋严导致盘面承压，现货贴水反映淡季特征，仓单增加。尽管累库，社库仍处低位，资本市场情绪偏强，临近旺季需求预期抬头，预计价格维持区间震荡。

混沌天成研究

中性

美国PPI数据超预期导致美元指数和美债利率回升，抑制铜价；全球显性库存回升，国内电解铜库存震荡，供需矛盾尚未明显缓解，终端消费需求存在不确定性。

【品种策略】铝：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝：新产能释放及检修复产致供应边际回升，库存高位压制现货，但成本线提供底部支撑；电解铝：供应刚性约束未变，但现实消费疲弱，铝棒库存转增，现货升水收敛，短期存回调压力，主力合约参考运行区间22800-24500元/吨。南华期货震荡沪铝库存去化与供应刚性提供支撑，但高利润、高价格与下游型材开工走弱、铝棒累库等淡季需求疲软矛盾加剧，预计短期高位震荡。银河期货震荡海德鲁Alunorte氧化铝厂复产提升产量，但国内成本支撑与出口增长并存，现货成交价窄幅下...

同花顺期货

【品种策略】铜：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国通胀压力顽固且劳动力市场降温，美联储政策不确定性增加；铜矿TC虽回升但仍为负值，托底价格；传统旺季临近，需求预期改善支撑价格，短期难有趋势性行情，需关注国内库存变化。南华期货震荡铜价小幅回落因大宗商品估值下降，股市走强未带动期市，短期或震荡偏强。下游对美国关税影响需求迟疑，价格已基本兑现预期。7.8万/吨支撑抬升，美联储会议纪要影响有限。兴业期货震荡市场谨慎情绪延续，宏观政策预期与海外关税扰动减弱，供需紧张格局未变，库存低位但需求...

同花顺期货

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