观点：7月马来继续累库，短期内外棕榈油承压略偏弱运行

　　产地，机构预期7月马棕产量出口库存分别增8%、3.2%和10.8%。美豆优良率69%。

　　国内，豆油现货成交较好；棕榈油刚需为主，华南部分货船到港推迟。豆棕油分别累库至112万吨和60万吨。

　　策略，美豆生长状况较好，阿根廷降低大豆产品出口关税，加之生柴政策公开评论期延长至10月31日，缺乏支撑，CBOT大豆于1000下方运行。7月马棕增产、出口数据分化，预计月末继续大幅累库；5-6月印尼棕榈油出口较好，5月末库存止增；出口端多空交织，欧盟100万吨棕榈油进口零关税、7月印度棕榈油进口降10%而豆油进口激增38%。

　　操作上，印度采购将减缓国内库存压力，加之巴西大豆升贴水高位，豆油向上破位后延续偏强走势。产地供需与出口政策相互交织，短期内外棕榈油承压，高位略偏弱调整，前期低位多单继续持有。

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