行情表现

日内消息

　　SMM七地锌锭社会库存增加0.54万吨

　　截至本周一(7月28日)，SMM七地锌锭库存总量为10.37万吨，较7月21日增加1.11万吨，较7月24日增加0.54万吨，国内库存录增。周末上海、广东、天津三地库存均出现明显增加。其中上海及天津地区周末到货相对正常，但消费淡季下游采购提货较少。而广东地区周末到货小幅增加，叠加出库较少，库存同样增多。整体来看，原三地库存增加0.45万吨，七地库存增加0.54万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月28日上海0#锌锭现货价格报价22650.00元/吨，相较于期货主力价格（22645.00元/吨）升水5.00元/吨。

　　7月25日沪锌期货库存录得59419.00吨，较上一交易日增加4789.00吨。

机构观点

　　广州期货：锌：情绪释放后，锌价弱势整理

　　美联储7月降息预计维持利率不变，但市场对明年美联储降息押注更加积极，美国与日本、欧洲达成关税协议，全球贸易市场避险情绪缓解，国内仍在交易行业反内卷及大基建项目需求刺激预期，市场交投情绪热烈。

　　锌矿进口渠道补充量下行，但TC价格仍有小幅增长，近期海外伦锌注销仓单比快速拉涨，但从伦锌库存上看仍有累库之势，全球精炼锌供应有缺口。国内冶炼生产开工率小幅走增，国内交易所+社会库存累增，传统消费淡季之下，镀锌出口表现较为亮眼，镀锌周度开工率小幅上行，刚性消费仍存，但整体行业新增订单情况不佳。

　　近期宏观情绪引领价格上涨，锌价在情绪推动下或再度上探23000位置，但基本面弱势拖累，预计价格上行空间相对相对有限，参考价格运行区间21800-23200元/吨。

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