宏观:7月18日国新办发布会上，工信部强调‘钢铁’等十大重点行业稳增长工作方案即将出台。7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。本周，国家能源局发布核查通知，超能力生产煤矿一律责令停产整改。此外，市场对于月底的政治局会议预期偏强。政策端的多重利好推动煤炭及钢铁板块走强，等待反内卷相关政策明朗。

　　双焦：国内焦煤产地，523家样本矿山原煤精煤产量连续三周回升，中间贸易商和洗煤厂采购积极性依旧较高，推动炼焦煤上游库存明显下降。竞拍成交价攀升，7月18日蒙古国小TT公司蒙4#原煤挂牌24.96万吨，溢价4美元全部成交。进口方面，进口蒙煤通关有所恢复，预计后期通关恢复高位。

　　成材：目前铁水维持高位，钢厂盈利水平可观，主动减产意愿不强，对双焦需求存在支撑。7月21日，焦企开启第二轮提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨。

　　整体看，政策提振市场情绪，基本面矛盾静待累积，短期震荡偏强。

　　上周双焦价格震荡运行，本周明显走强，焦煤主力价格突破1000元/吨。煤炭板块需求季节性好转，铁水维持在高位，支撑双焦价格。焦煤上游库存明显消化，竞拍成交率明显好转。上半年，全国煤炭供应偏宽松，价格持续下行，部分煤矿企业“以量补价”，超公告产能组织生产。近期，国家能源局发布核查通知，煤矿要严格按公告产能组织生产，对超能力生产的煤矿，一律责令停产整改。

　　2、样本矿山产量环比增加

　　上周，523家炼焦煤矿山开工率为86.07%，周环比增加0.55个百分点；原煤日均产量为192.88万吨，周环比增加0.55%；精煤日均产量为77.04万吨，周环比增加0.71%。110家样本洗煤厂开工率为62.85%，周环比增加0.53个百分点；洗煤厂精煤日均产量为53.375万吨,周环比增加1.50%；甘其毛都口岸日均通关量为109215.0吨，周环比增加8.77%。

　　上周，230家样本独立焦化厂焦炭日均产量为51.41万吨，周环比增加0.23%；270家样本独立焦化厂焦炭日均产量为64.21万吨，周环比增加0.20%；247家钢厂焦化厂日均产量47.09万吨，周环比下降0.21%。独立焦化厂吨焦利润为-43.0元/吨，周环比增加20.0元/吨。

　　3、上游延续去库

　　上周，焦煤挂牌量为116.92万吨，周环比下降11.83%；竞拍成交率为91.7%，周环比下降5.4个百分点。

　　上周，247家钢厂焦煤库存为791.1万吨，周环比增加1.04%；270家独立焦化厂焦煤库存为929.11万吨，周环比增加4.12%；港口焦煤库存为321.64万吨，周环比下降0.04%；矿山精煤库存为339.07万吨，周环比下降10.10%；矿山原煤库存为615.34万吨，周环比下降4.29%。

　　焦化厂焦炭库存去库，但高于去年同期。上周，247家钢厂焦炭库存为638.99万吨，周环比增加0.19%；270家独立焦化厂焦炭库存为87.55万吨，周环比下降5.94%；港口焦炭库存为199.11万吨，周环比下降0.48%。

　　4、成材供需平稳

　　上周，五大品种钢材当周产量868.19万吨，周环比下降0.52%；五大品种钢材表观消费870.11万吨，周环比下降0.34%；五大品种钢材库存为1337.66万吨，周环比下降0.14%。

　　5、小结

　　宏观:7月18日国新办发布会上，工信部强调‘钢铁’等十大重点行业稳增长工作方案即将出台。7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。本周，国家能源局发布核查通知，超能力生产煤矿一律责令停产整改。此外，市场对于月底的政治局会议预期偏强。政策端的多重利好推动煤炭及钢铁板块走强，等待反内卷相关政策明朗。

　　双焦：国内焦煤产地，523家样本矿山原煤精煤产量连续三周回升，中间贸易商和洗煤厂采购积极性依旧较高，推动炼焦煤上游库存明显下降。竞拍成交价攀升，7月18日蒙古国小TT公司蒙4#原煤挂牌24.96万吨，溢价4美元全部成交。进口方面，进口蒙煤通关有所恢复，预计后期通关恢复高位。

　　成材：目前铁水维持高位，钢厂盈利水平可观，主动减产意愿不强，对双焦需求存在支撑。7月21日，焦企开启第二轮提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨。

　　整体看，政策提振市场情绪，基本面矛盾静待累积，短期震荡偏强。