【品种策略】铝：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	特朗普宣布加征关税引发市场避险情绪，进口矿价格上涨支撑氧化铝生产成本上移，尽管氧化铝供应过剩压制价格，但基差修复推动短期反弹，铝市供应高位且需求淡季，价格波动有限。
申银万国	震荡	美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但电解铝需求趋弱，库存环比提高，整体市场陷入高位震荡。
正信期货	震荡	现货铝价贴水扩大，社库连续两周小幅累库，需求进入淡季，下游对高价接受度下降，美国非农数据超预期影响美元指数，关注美国贸易政策变动。
混沌天成研究	震荡	美非农就业好于预期削弱美联储降息预期，加之美对等关税升级风险，铝价上行驱动减弱。国内需求疲软，库存累积，氧化铝供需过剩，现货价格持平。几内亚矿税增加成本支撑，国内供给侧改革情绪偏多，建议短期观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

特朗普宣布加征关税引发市场避险情绪，进口矿价格上涨支撑氧化铝生产成本上移，尽管氧化铝供应过剩压制价格，但基差修复推动短期反弹，铝市供应高位且需求淡季，价格波动有限。

申银万国

震荡

美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但电解铝需求趋弱，库存环比提高，整体市场陷入高位震荡。

正信期货

震荡

现货铝价贴水扩大，社库连续两周小幅累库，需求进入淡季，下游对高价接受度下降，美国非农数据超预期影响美元指数，关注美国贸易政策变动。

混沌天成研究

震荡

美非农就业好于预期削弱美联储降息预期，加之美对等关税升级风险，铝价上行驱动减弱。国内需求疲软，库存累积，氧化铝供需过剩，现货价格持平。几内亚矿税增加成本支撑，国内供给侧改革情绪偏多，建议短期观望。

【品种策略】铝：08月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点南华期货美非农就业报告不及预期，加剧经济衰退担忧，日央行加息引发全球流动性回流日本，预计短期铝价走势以宏观为主。氧化铝库存高，但已度过基本面紧张时刻。银河期货LME铝和沪铝上涨，现货市场成交平稳，能源成本窄幅震荡。美国服务业PMI重返扩张，市场对经济衰退的恐慌缓解。申银万国美国就业数据不及预期，衰退交易升温，沪铝主力合约收涨0.98%。基本面变化不大，铝价交易淡季累库。永安研究光伏、型材需求好转，地产需求需观察，出口强超预期，海外表现好。铝棒库存去化好，...

同花顺期货

259

【品种策略】铝：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪推动铝价上行，但供应高位与需求淡季压力抑制价格；氧化铝成本上升与基差修复支撑短期反弹，但长期产能过剩及需求增量有限引导价格回归理性。南华期货偏空电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季且高价抑制采购，库存开始积累，宏观关税政策或加剧经济通胀风险，短期低库存支撑高位震荡，中长期建议偏空看待。兴业期货震荡氧化铝过剩格局难改，沪铝短期需求疲软且库存增加，关税影响加大，尽管中期向上格局不变，但短期上方压力明显。正信期货空国内电解...

同花顺期货

189