豆油：本周豆油表现现货弱于期货，盘面受国内外宏观及产业政策提振走强，但受限于国内偏空基本面、期价涨幅有限；现货供强需弱矛盾突出，基差走弱。下周，购销压力仍在，基差预计震荡偏弱；从期价角度来看，45Z政策、国内供给侧改革预期均在本周有所反馈，下周可能有回调压力。整体看，预计下周豆油一口价下行。（跌）

　　豆粕： CBOT 大豆期货本轮显著走强主要受政策预期与市场情绪驱动。除美国生物燃料政策支撑外，近期市场称中美贸易关系或释放积极信号，中国可能象征性采购百万吨大豆以履行 2020 年第一阶段贸易协议承诺。但该传闻尚未获官方证实，且此类采 购仅属协议框架内的目标兑现，并不意味中美贸易取得实质性突破。当前美豆涨势高 度依赖政策落地可能性，若政策情绪消退恐引发多头获利了结。叠加美国中西部良好 天气条件持续提高产量预期，预计下周 CBOT 大豆期货将转入震荡回落行情，同时巴 西大豆贴水价格维持坚挺。 豆粕期货 M09合约短期缺乏有效利多驱动，持续承压于现货供应宽松格局，底部反弹空间有限，下方强支撑支撑 2900-2920，上方暂看 2980 压力位，下周将维持震荡 态势。当前庞大的到港量以及持续高温天气，油厂保持高负荷运转导致豆粕库存压力 加剧，多地已出现因胀库引发的停机现象，油厂催提力度不断加强，预计下周豆粕现货 2800 上下波动为主，短期基差-100 以下维持易跌难涨格局。中长期需关注中美贸易动向，若采购美国大豆进程重启，可能削弱四季度供应缺口预期，进而施压远月基差水平。

　　玉米：本周玉米价格重心继续上移。截至7月4日，全国玉米周度均价2443元/吨，较上周价格上涨9元/吨。华北地区深加工企业玉米价格先涨后跌，整体价格较上周价格基本维持稳定，但基层贸易商挺价意愿较强，出货价格较上周有所上涨。东北玉米价格较为平稳，因进口玉米拍卖，贸易商出货的积极性稍显增加，期货市场下跌，但东北玉米价格暂未跟跌。销区市场玉米价格坚挺运行。进口玉米进行了第一次拍卖，平均溢价103元/吨，购销氛围较浓，但对销区的现货市场价格提振并不明显，饲料厂多观望心态，执行前期订单为主。进口玉米拍卖启动，密切关注后期拍卖成交情况，预计下周价格整体依然维持震荡偏弱走势。

　　棉花：周内国内及美国均发布了25/26年度棉花实播面积，数据好于预期，整体利空盘面表现，但周内由于疆内冰雹、高温天气影响棉花生长，抑制盘面跌幅，当前多空交织，市场再次进入震荡局势。现货方面，进入7月，下游消费淡季特征明显，下游纺企减产，后续补库意愿弱，近期关注疆内天气状况及市场棉花去库进度。

　　苹果：本周产区价格基本维稳，市场走货维持偏慢水平。客商维持按需拿货，少量客商询价增多，但实际成交有限。西部产区极早熟藤木、光果晨阳等上市后价格维持稳定，但上量有限参考性不强。山东产区继续以高性价比货源交易为主，大果走货不快，果农抗价情绪减弱。终端市场消暑类应季水果消费增加，明显冲击苹果市场。截至2025年7月4日，栖霞80#一二级晚富士价格4.10元/斤，环比上周持平，较去年同期涨幅36.67%。