生意社07月02日讯

　　1.动力煤价格小幅上涨：环渤海5500大卡动力煤均价升至620元/吨(周环比+0.2%)，CCI指数同步上涨至618元/吨(+0.5%)，主因库存快速去化、夏季电厂刚需释放，叠加产地供应收缩预期。

　　2.LNG价格止跌反弹：液化天然气指数报4005元/吨(周环比+1.1%)，结束连续下跌趋势，反映西北地区局部需求回暖及工厂去库加速。

　　动力煤市场

　　1.供应端

　　产地月底生产计划调整，市场预期部分煤矿供应趋紧；

　　进口煤补充效应减弱，国内供应主导短期行情。

　　2.库存端

　　环渤海八港库存降至2634万吨(6月27日)，较5月10日减少483万吨，创近三个月新低，支撑煤价上行。

　　3.需求端

　　宏观经济韧性凸显：15月全国用电量同比+3.4%，工业用电稳步恢复；

　　高温天气驱动电厂日耗提升，刚需采购增加，但长协煤覆盖下市场煤采购仍以压价为主。

　　天然气市场

　　1.供应端

　　西北工厂停机检修与华北复工提产并行，开工率小幅回升，整体供应维持稳定；管道气资源充足，压制LNG价格反弹空间。

　　2.库存端

　　西北LNG工厂库存去化明显，主因局部工业需求回升，物流运输恢复带动出货改善。

　　3.需求端

　　车用需求边际回暖：物流及城际交通活跃度上升，加气站销量小幅增长；

　　工业需求季节性偏弱，但局部化工、陶瓷企业补库需求释放。

　　后市展望：

　　动力煤：夏季高温持续支撑电厂需求，但高库存政策调控下预计煤价以窄幅震荡为主，关注产地安监力度及进口煤到港节奏。

　　 LNG：短期价格或延续温和反弹，但终端接受高价能力有限，需观察工厂复工提速带来的供应压力。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。