【品种策略】铝：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储可能降息和中美PMI数据好于预期提振有色金属价格，但特朗普政府的贸易谈判不确定性增加美元指数承压。氧化铝和废铝供应紧张支撑成本，但电解铝需求淡季，供需博弈导致铝价维持区间震荡。
南华期货	震荡	铝的供给充足但需求逐渐走弱，库存低位支撑短期铝价。电解铝需求坚挺但有走弱压力，铝锭去库及政策支持推动铝价反弹。总体基本面供需矛盾不强，短期高位震荡，中长期偏空。
兴业期货	震荡	氧化铝市场供给过剩格局未变，但估值偏低，建议逢高试空；沪铝低库存及供给端约束对价格有支撑，需求淡季影响仍较为谨慎。
申银万国	震荡	美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝产能高位震荡，电解铝需求趋弱，铝锭库存环比提高但仍偏低，市场对基本面走势态度中性。
混沌天成研究	震荡	铝价短期受美联储政策不确定性和美关税政策影响，需求端压力增加，光伏抢装结束导致铝需求下行，库存累库，原料供应压力支撑矿价，整体供需过剩建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储可能降息和中美PMI数据好于预期提振有色金属价格，但特朗普政府的贸易谈判不确定性增加美元指数承压。氧化铝和废铝供应紧张支撑成本，但电解铝需求淡季，供需博弈导致铝价维持区间震荡。

南华期货

震荡

铝的供给充足但需求逐渐走弱，库存低位支撑短期铝价。电解铝需求坚挺但有走弱压力，铝锭去库及政策支持推动铝价反弹。总体基本面供需矛盾不强，短期高位震荡，中长期偏空。

兴业期货

震荡

氧化铝市场供给过剩格局未变，但估值偏低，建议逢高试空；沪铝低库存及供给端约束对价格有支撑，需求淡季影响仍较为谨慎。

申银万国

震荡

美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝产能高位震荡，电解铝需求趋弱，铝锭库存环比提高但仍偏低，市场对基本面走势态度中性。

混沌天成研究

震荡

铝价短期受美联储政策不确定性和美关税政策影响，需求端压力增加，光伏抢装结束导致铝需求下行，库存累库，原料供应压力支撑矿价，整体供需过剩建议观望。

【品种策略】铜：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数延续弱势提振铜价，但贸易政策不确定性压制市场风险偏好。美国虹吸全球电解铜，LME合约结构深化，国内电解铜流出，供应结构性矛盾使价格易涨难跌。南华期货偏多宏观利好推动铜价上涨，国内政策会议促进市场建设，海外制造业萎缩及美元低位支撑铜价上升。兴业期货震荡LME库存止跌缓解供应紧张担忧，美元指数走弱和通胀担忧对价格有中长期支撑，低库存为短期利多因素，但需关注市场情绪变化。财达期货震荡地缘冲突缓和和美联储降息预期上行改善市场...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空供应窄幅波动且库存高位，重碱过剩格局不变，光伏玻璃需求疲软导致纯碱需求下降，基本面偏弱。兴业期货空纯碱供给过剩，光伏玻璃亏损冷修增多，需求暂无亮点，碱厂高库存易增难减，价格驱动依然向下。正信期货空供需过剩格局持续，光伏玻璃需求减量，碱厂库存累积且绝对库存量偏高，短期检修影响有限，供应端高位，需求整体疲软。申银万国震荡纯碱库存下降，供需平衡过程需关注供给端调节，生产利润不佳影响去库进程，市场关注消费需求提振及地产链需求带动。光大期货...

同花顺期货

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