【品种策略】铝：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应偏紧和环保限制影响铝合金冶炼开产，成本端有支撑；税收政策调整增加运营成本，限制供应端放量；下游淡季消费疲软，但光伏订单和新能源汽车长期预期提供需求韧性。
南华期货	震荡	沪铝受资金情绪影响大幅波动，霍尔木兹海峡事件及美元指数走低推高铝价，但美联储干预及新增产能释放导致回调，春节前消费走弱累库延续，短期波动率高建议卖期权，长期宏观政策宽松支撑看涨趋势。
申银万国	偏空	现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累积，消费氛围偏弱，短期基本面承压。尽管长期有低库存和供应受限的支撑，但短期内累库趋势预计持续。
正信期货	震荡	短期市场受系统性风险影响，铝价高位回落，持仓量下滑，情绪性超跌风险增加；宏观方面，特朗普提名美联储主席超预期，地缘政治风险高企；产业方面，国内电解铝产能增幅有限，需求淡季，库存累积加快。中长期看涨逻辑未变，建议关注区间底部支撑。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应偏紧和环保限制影响铝合金冶炼开产，成本端有支撑；税收政策调整增加运营成本，限制供应端放量；下游淡季消费疲软，但光伏订单和新能源汽车长期预期提供需求韧性。

南华期货

震荡

沪铝受资金情绪影响大幅波动，霍尔木兹海峡事件及美元指数走低推高铝价，但美联储干预及新增产能释放导致回调，春节前消费走弱累库延续，短期波动率高建议卖期权，长期宏观政策宽松支撑看涨趋势。

申银万国

偏空

现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累积，消费氛围偏弱，短期基本面承压。尽管长期有低库存和供应受限的支撑，但短期内累库趋势预计持续。

正信期货

震荡

短期市场受系统性风险影响，铝价高位回落，持仓量下滑，情绪性超跌风险增加；宏观方面，特朗普提名美联储主席超预期，地缘政治风险高企；产业方面，国内电解铝产能增幅有限，需求淡季，库存累积加快。中长期看涨逻辑未变，建议关注区间底部支撑。

【品种策略】铝：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国内政策利好内需，PMI数据超预期，氧化铝供应紧张，需求刚性支撑铝价，但外需走弱及铝冶炼成本上升限制铝价下行空间，短期宏观情绪影响下铝价偏弱震荡整理。银河期货震荡氧化铝库存下降和供应端不稳定支撑价格，但电解铝厂检修扩大和基差收敛限制涨幅，市场呈现震荡态势。永安研究偏空铝材出口退税取消及光伏下调出口退税税...

同花顺期货

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【品种策略】铝：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沪铝短期内在20100元附近震荡，受到电解铝库存下降和铝厂利润上升预期的影响，同时宏观市场对中美关系变化的关注和关税问题也对市场形成影响。永安研究偏多节后铝库存累库预期偏少，需求有复苏预期，整体格局向好，尽管氧化铝价格下跌且基本面小幅过剩，但宏观事件和国内需求复苏预期支撑铝价。正信期货震荡春节期间伦铝窄幅震荡，产业淡季压制，氧化铝现货价格下跌导致成本支撑减弱，国内产能高位，社库累库滞后但预计节后增加，整体对电解铝盘面偏震荡偏弱，...

同花顺期货

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