【品种策略】铝：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应偏紧和环保限制影响铝合金冶炼开产，成本端有支撑；税收政策调整增加运营成本，限制供应端放量；下游淡季消费疲软，但光伏订单和新能源汽车长期预期提供需求韧性。
南华期货	震荡	沪铝受资金情绪影响大幅波动，霍尔木兹海峡事件及美元指数走低推高铝价，但美联储干预及新增产能释放导致回调，春节前消费走弱累库延续，短期波动率高建议卖期权，长期宏观政策宽松支撑看涨趋势。
申银万国	偏空	现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累积，消费氛围偏弱，短期基本面承压。尽管长期有低库存和供应受限的支撑，但短期内累库趋势预计持续。
正信期货	震荡	短期市场受系统性风险影响，铝价高位回落，持仓量下滑，情绪性超跌风险增加；宏观方面，特朗普提名美联储主席超预期，地缘政治风险高企；产业方面，国内电解铝产能增幅有限，需求淡季，库存累积加快。中长期看涨逻辑未变，建议关注区间底部支撑。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应偏紧和环保限制影响铝合金冶炼开产，成本端有支撑；税收政策调整增加运营成本，限制供应端放量；下游淡季消费疲软，但光伏订单和新能源汽车长期预期提供需求韧性。

南华期货

震荡

沪铝受资金情绪影响大幅波动，霍尔木兹海峡事件及美元指数走低推高铝价，但美联储干预及新增产能释放导致回调，春节前消费走弱累库延续，短期波动率高建议卖期权，长期宏观政策宽松支撑看涨趋势。

申银万国

偏空

现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累积，消费氛围偏弱，短期基本面承压。尽管长期有低库存和供应受限的支撑，但短期内累库趋势预计持续。

正信期货

震荡

短期市场受系统性风险影响，铝价高位回落，持仓量下滑，情绪性超跌风险增加；宏观方面，特朗普提名美联储主席超预期，地缘政治风险高企；产业方面，国内电解铝产能增幅有限，需求淡季，库存累积加快。中长期看涨逻辑未变，建议关注区间底部支撑。

【品种策略】玻璃：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡全国浮法玻璃样本企业总库存环比减少，但同比增加，库存天数略有下降，供需压力有所缓解，导致玻璃期货价格呈现震荡走势。申银万国震荡玻璃生产企业库存小幅下降，供需逐步修复，同时市场关注房地产产业链政策支持下的修复和未来供给端收缩预期的兑现。正信期货震荡玻璃期货价格近期震荡，主要因宏观事件频发影响市场情绪，尽管库存有所下降，但供需基本面变化不大，行业利润短期持稳。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

【品种策略】玉米：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性玉米市场预期偏宽松，因产量上升且国储由收储转为抛储，需求因畜禽去产能下滑，但中下游库存偏低和东北售粮进度快限制回落空间。财达期货震荡玉米现货市场供应增量有限，企业收购价稳中有涨，春节前下游备货积极性高；但深加工企业库存回升，提价补库动力减弱，短期价格或高位震荡。正信期货震荡美玉米出口符合预期，国内供应有限但需求一般，现货转弱，港口库存偏低，盘面高位震荡，中长期新季玉米无产需缺口，低位筑底，操作上建议观望。　　好消息，您已获得期货T+...

同花顺期货