【品种策略】铜：06月20日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	地缘风险、关税政策不确定性及美联储降息延后压制市场风险偏好，铜矿TC负值托底价格，LME库存去化中，挤仓情绪未消散，关注库存变动。
南华期货	震荡	美联储维持利率不变并关注通胀风险，同时中国股市低迷，导致铜价承压回落。
银河期货	偏空	美联储维持利率不变后特朗普要求大幅降息，全球宏观不确定性加剧，LME库存减少但交割风险高，国内需求走弱，库存低位盘整，铜价上方空间受限。
兴业期货	震荡	宏观不确定性较大，国内消费淡季导致需求谨慎，矿端紧张格局持续，非美地区库存下滑加剧供给担忧，市场情绪及资金影响显著。
正信期货	震荡	LME库存流出，铜价维持震荡走势；美国提高钢铝关税，引发铜关税预期，但力度不足以持续推动铜价上涨；美联储降息预期需观察“硬数据”信号，经济衰退风险仍待确认。
光大期货	震荡	宏观不确定性增加，特朗普要求降息及中东局势升温影响市场情绪；库存数据表现分化，LME库存下降而Comex库存增加；需求端淡季来临导致消费转弱，但低库存仍支撑铜价，整体多空博弈均衡。
申银万国	震荡	国内下游需求稳定向好，但地产疲弱，多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展及美元、冶炼和家电产量变化。
混沌天成研究	震荡	美元指数回升和美债利率高位对铜价形成抑制，国内5月社零增长但出口回落，全球原料趋紧格局缓解，供需面压力尚未实际体现，终端消费需求存在不确定性。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

地缘风险、关税政策不确定性及美联储降息延后压制市场风险偏好，铜矿TC负值托底价格，LME库存去化中，挤仓情绪未消散，关注库存变动。

南华期货

震荡

美联储维持利率不变并关注通胀风险，同时中国股市低迷，导致铜价承压回落。

银河期货

偏空

美联储维持利率不变后特朗普要求大幅降息，全球宏观不确定性加剧，LME库存减少但交割风险高，国内需求走弱，库存低位盘整，铜价上方空间受限。

兴业期货

震荡

宏观不确定性较大，国内消费淡季导致需求谨慎，矿端紧张格局持续，非美地区库存下滑加剧供给担忧，市场情绪及资金影响显著。

正信期货

震荡

LME库存流出，铜价维持震荡走势；美国提高钢铝关税，引发铜关税预期，但力度不足以持续推动铜价上涨；美联储降息预期需观察“硬数据”信号，经济衰退风险仍待确认。

光大期货

震荡

宏观不确定性增加，特朗普要求降息及中东局势升温影响市场情绪；库存数据表现分化，LME库存下降而Comex库存增加；需求端淡季来临导致消费转弱，但低库存仍支撑铜价，整体多空博弈均衡。

申银万国

震荡

国内下游需求稳定向好，但地产疲弱，多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展及美元、冶炼和家电产量变化。

混沌天成研究

震荡

美元指数回升和美债利率高位对铜价形成抑制，国内5月社零增长但出口回落，全球原料趋紧格局缓解，供需面压力尚未实际体现，终端消费需求存在不确定性。

【品种策略】铜：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球经济偏弱、关税政策不确定性及美联储降息延后压制市场风险偏好，但铜矿TC维持深度负值托底价格，LME库存去化中，挤仓情绪未消散，需谨慎调整价格。南华期货震荡美联储利率决议可能影响铜价，高价位存在负反馈，持仓回落至55万手以下，铜价预计围绕7.8万元每吨展开争夺。兴业期货震荡供给紧张确定性较高，但宏观预期波动和需求谨慎使得价格短期受到市场情绪及资金影响。光大期货震荡伊以冲突影响市场风险偏好，国内经济数据冷热不均，LME库存下降但国内...

同花顺期货

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【品种策略】铜：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球经济偏弱运行及关税政策不确定性压制市场风险偏好，但铜矿TC维持深度负值托底价格，LME库存去化中挤仓情绪未消散，需谨慎对待短期价格调整空间。银河期货震荡LME和COMEX库存增加显示供应压力，特朗普与伊朗紧张关系及以色列行动增加地缘政治风险，铜冶炼厂减产计划及国内需求走弱限制铜价上行空间，宏观不确定性使市场观望。兴业期货震荡宏观经济数据分化和伊以冲突导致需求预期谨慎，美元指数偏强，矿端供给紧张未变，国内消费淡季影响需求，市场情绪...

同花顺期货

314