观点：港口库存略有下滑，矿价窄幅震荡

　　最新一期铁矿港口库存略有下滑，下游正常补库，受成材走低影响，市场情绪偏弱。本周澳巴发运环比回落，到港同步走低，整体供应开始收紧；需求方面，铁水产量连续五周减产，高炉产量高位下滑；库存来看，本周受到港减少影响，港口库存略有下滑，钢厂库存小幅增加，疏港量继续下行。综合来看，近期供应收紧，需求继续放缓，供需双弱格局形成，六月下旬或仍然交易淡季建材累库逻辑，矿价仍以弱势运行为主。策略方面：维持做空思路，反弹适量加仓空单，中线持有。

　　观点：下游延续控量采购，盘面震荡运行

　　17日双焦震荡运行。焦炭方面，受环保、检修及出货压力，独立焦企开工下滑，供应端略有收紧。需求方面，钢材表需下滑，铁水略有回落，尚在高位，但基于淡季预期，钢厂继续控制原料到货节奏。焦煤方面，产地因库存压力及井下原因生产受限的矿点数量增加，内蒙地区因环保检查停产煤矿较多，供应有所缩减；蒙煤甘其毛都口岸日通关车数维持700车左右。需求方面，下游焦企继续控量采购，焦煤市场成交氛围一般，煤矿库存压力仍明显。综合来看，贸易摩擦反复，市场情绪谨慎；下游需求走弱，双焦供应端缩减短期或使盘面下跌节奏放缓，预计转为低位震荡格局，中长期焦煤宽松格局不变，维持偏空观点。策略方面，前期空单继续持有，反弹高点适当加仓。

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