【品种策略】橡胶：05月29日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	全球橡胶供应增加预期不减，泰国延缓全面开割时间但杯胶价格松动，国内外需求疲软，轮胎库存高企，出口订单减少，汽车消费淡季，导致橡胶期货价格承压。
国都期货	空	橡胶价格放量下跌，市场对后期需求悲观，库存高企且供应稳定。泰国与中国商讨零关税进口，可能进一步降低成本，促进口增加。虽然割胶推迟减产，但整体供应充裕，供求局面或恶化。短期胶价寻底部支撑。
兴业期货	空	中泰天然橡胶进口零关税协议降低生产成本，国内外增产季导致原料供应增加，乘用车消费淡季及轮胎企业高库存限制需求，港口库存积累，基本面与事件驱动共振，胶价下行趋势不改。
光大期货	震荡	越南天然橡胶和混合胶出口量同比下降，20号胶仓单大幅减少，RU-NR价差收窄至历史低位，橡胶市场呈现震荡走势。
混沌天成研究	偏空	橡胶供需基本面疲弱，主产国产量增长但需求端库存压力大，终端胎企滞销严重，胶价受供增需减影响寻底。国际轮胎厂补库周期未至，需关注NR仓单变化及国内轮储节奏。
申银万国	空	国内外产区开割顺利，供应压力逐步显现，库存增长且需求端无利好支撑，基本面偏弱，预计短期走势持续偏弱。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

全球橡胶供应增加预期不减，泰国延缓全面开割时间但杯胶价格松动，国内外需求疲软，轮胎库存高企，出口订单减少，汽车消费淡季，导致橡胶期货价格承压。

国都期货

空

橡胶价格放量下跌，市场对后期需求悲观，库存高企且供应稳定。泰国与中国商讨零关税进口，可能进一步降低成本，促进口增加。虽然割胶推迟减产，但整体供应充裕，供求局面或恶化。短期胶价寻底部支撑。

兴业期货

空

中泰天然橡胶进口零关税协议降低生产成本，国内外增产季导致原料供应增加，乘用车消费淡季及轮胎企业高库存限制需求，港口库存积累，基本面与事件驱动共振，胶价下行趋势不改。

光大期货

震荡

越南天然橡胶和混合胶出口量同比下降，20号胶仓单大幅减少，RU-NR价差收窄至历史低位，橡胶市场呈现震荡走势。

混沌天成研究

偏空

橡胶供需基本面疲弱，主产国产量增长但需求端库存压力大，终端胎企滞销严重，胶价受供增需减影响寻底。国际轮胎厂补库周期未至，需关注NR仓单变化及国内轮储节奏。

申银万国

空

国内外产区开割顺利，供应压力逐步显现，库存增长且需求端无利好支撑，基本面偏弱，预计短期走势持续偏弱。

【品种策略】橡胶：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡当前国内外天然橡胶供应处于季节性缩量阶段，但需求方面轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分企业受外贸订单支撑产能略有提升，而全钢胎出货平淡，整体供需因素交织导致价格震荡。南华期货震荡天然橡胶维持震荡走势，因国内产区停割和海外低产季影响，库存压力和需求不确定性仍存；合成橡胶因上游丁二烯报价下调，供应紧张预期减弱，导致价格下跌。整体橡胶市场受宏观情绪影响较大，短期预计维持区间震荡。国都期货震荡全球天胶供给阶段性下滑，ANRPC和国内产...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡节后泰国东北部及越南产区停割面积增加，供应减少，成本端支撑延续，ANRPC报告显示橡胶产量增速或低于预期，但需求端支撑不足，全球股市暴跌及流动性紧缺影响短期价格回落，中长期价格中枢上移。南华期货震荡宏观情绪主导市场，避险情绪、高库存和出口渠道担忧共同压制橡胶价格。地缘冲突影响供应端，需求端受出口阻碍，基本面利好驱动偏弱。天胶上游产区进入低产季，现货成交冷淡，库存压力增加，预计橡胶价格维持震荡。国都期货震荡全球天胶供给季节性下滑，...

同花顺期货

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