【品种策略】铝：05月23日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	几内亚矿端供应不稳定导致氧化铝成本增加，推动电解铝成本上移；产能开工维持高位但需求进入淡季，市场观望情绪浓厚，沪铝价格在供应增加和需求减弱的影响下震荡运行。
南华期货	震荡	中美关税和谈结果超预期及美国CPI数据低于预期提升市场降息预期，支撑铝价短期震荡偏强；但需求走弱预期及旺季结束限制上涨幅度，中期偏空。
银河期货	震荡	几内亚铝土矿停产导致供应担忧，氧化铝价格受支撑，但产量增加和库存下降限制价格波动，市场关注后续复产及供应变化。
光大期货	震荡	几内亚采矿权消息发酵，国内氧化铝减产检修，需求边际提升，基本面支撑与消息炒作空间充足，但成本支撑下行和季节性淡季压力交织，铝锭库存低位去化，受上游氧化铝提振有限。
正信期货	震荡	现货铝锭报价上涨且库存处于历史低位，现货商挺价意愿强；制造业和服务业PMI好于预期，地缘风险提升对盘面影响较大。
申银万国	震荡	特朗普关税态度不稳定，美国通胀预期强烈；氧化铝供需宽松但几内亚铝土矿扰动可能影响进口；铝加工开工率回落，电解铝需求趋弱。
混沌天成研究	空	中美贸易战缓和预期释放后，铝需求端有下行压力，光伏抢装结束及铝材出口退税取消影响需求，库存仍在去库但需求下滑逐步验证，建议逢高轻仓试空。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

几内亚矿端供应不稳定导致氧化铝成本增加，推动电解铝成本上移；产能开工维持高位但需求进入淡季，市场观望情绪浓厚，沪铝价格在供应增加和需求减弱的影响下震荡运行。

南华期货

震荡

中美关税和谈结果超预期及美国CPI数据低于预期提升市场降息预期，支撑铝价短期震荡偏强；但需求走弱预期及旺季结束限制上涨幅度，中期偏空。

银河期货

震荡

几内亚铝土矿停产导致供应担忧，氧化铝价格受支撑，但产量增加和库存下降限制价格波动，市场关注后续复产及供应变化。

光大期货

震荡

几内亚采矿权消息发酵，国内氧化铝减产检修，需求边际提升，基本面支撑与消息炒作空间充足，但成本支撑下行和季节性淡季压力交织，铝锭库存低位去化，受上游氧化铝提振有限。

正信期货

震荡

现货铝锭报价上涨且库存处于历史低位，现货商挺价意愿强；制造业和服务业PMI好于预期，地缘风险提升对盘面影响较大。

申银万国

震荡

特朗普关税态度不稳定，美国通胀预期强烈；氧化铝供需宽松但几内亚铝土矿扰动可能影响进口；铝加工开工率回落，电解铝需求趋弱。

混沌天成研究

空

中美贸易战缓和预期释放后，铝需求端有下行压力，光伏抢装结束及铝材出口退税取消影响需求，库存仍在去库但需求下滑逐步验证，建议逢高轻仓试空。

【品种策略】铝：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。南华期货震荡宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。银河期货偏空氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对...

同花顺期货

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【品种策略】铝：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应紧张和环保限产导致铝供应缩减，同时下游需求虽有淡季效应但仍有基础消费支撑，整体铝合金市场偏强震荡运行。申银万国震荡伦铝突破3000美元/吨，预计沪铝节后补涨。美联储政策和就业衰退风险影响宏观预期。电解铝供应无明显扰动，需求尚可但春节临近或走弱。新疆发运好转，库存积累需关注补涨强度和持续性。正信期货偏多南美地缘风险加剧及海外低库存支撑铝价，伦铝突破3000关口，沪铝持仓高位与波动率攀升增加价格向上概率，但现货贴水较大，需...

同花顺期货

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