【品种策略】棉花：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球贸易战的宏观因素影响棉价，政策变化风险大，产业选择观望态度，棉价温和震荡，等待下游反馈或其他宏观影响因素。
南华期货	空	中美关税下调虽有助于出口订单流通，但增量有限，订单持续性不佳，郑棉价格可能回落，需关注13500附近压力及美国关税谈判情况。
国都期货	震荡	中美贸易谈判不确定性导致市场情绪降温，国内棉花去库，进口棉减少，纺织品服装出口变化不大，美棉出口增长但种植进度偏慢，棉价上行承压，短期或震荡。
兴业期货	震荡	供应方面新疆棉花长势较好，气题材利好有限；需求方面新增订单有限，但棉制品出口量同比环比均增加，有效弥补美国市场需求下降，关税对出口订单有支撑，需关注产区天气及宏观变化。
正信期货	震荡	美棉产区降雨良好，美棉出口净销售偏低，国内棉花商业库存高企，企业套保压力大，中美关税降低利好出口，但下游需求疲软，市场缺乏明确指引。
光大期货	震荡	国际市场宏观层面扰动有限，美棉主产区天气需关注；国内新棉正常生长，需求稳定，库存下降，郑棉缺乏明显多空驱动，预计短期震荡运行。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球贸易战的宏观因素影响棉价，政策变化风险大，产业选择观望态度，棉价温和震荡，等待下游反馈或其他宏观影响因素。

南华期货

空

中美关税下调虽有助于出口订单流通，但增量有限，订单持续性不佳，郑棉价格可能回落，需关注13500附近压力及美国关税谈判情况。

国都期货

震荡

中美贸易谈判不确定性导致市场情绪降温，国内棉花去库，进口棉减少，纺织品服装出口变化不大，美棉出口增长但种植进度偏慢，棉价上行承压，短期或震荡。

兴业期货

震荡

供应方面新疆棉花长势较好，气题材利好有限；需求方面新增订单有限，但棉制品出口量同比环比均增加，有效弥补美国市场需求下降，关税对出口订单有支撑，需关注产区天气及宏观变化。

正信期货

震荡

美棉产区降雨良好，美棉出口净销售偏低，国内棉花商业库存高企，企业套保压力大，中美关税降低利好出口，但下游需求疲软，市场缺乏明确指引。

光大期货

震荡

国际市场宏观层面扰动有限，美棉主产区天气需关注；国内新棉正常生长，需求稳定，库存下降，郑棉缺乏明显多空驱动，预计短期震荡运行。

【品种策略】棉花：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空巴西棉花出口量大幅增加，国内纺织行业亏损加剧，开机率降低，进口量同比增加，内外价差较大，棉花利空因素逐渐汇聚，市场高位风险显现，波动加剧。南华期货震荡市场对美棉需求持乐观预期，但下游订单走弱，纱厂利润受挤压，棉价拉涨后回调压力增大。同时，新季供需收紧预期对棉价形成支撑，需关注万六关口支撑。兴业期货震荡美棉主产区干旱持续影响供应，但国内储备棉抛储传言增多，叠加下游纱企对棉价接受度偏低，成交冷清，供需博弈下短期棉花价格存在回调需求。国都...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球棉花产量和期末库存预估下降，但国内纺织亏损加剧、开机率降低，同时终端库存较低、进口量增加，内外价差较大，多空因素交织，市场观望情绪浓厚。南华期货震荡USDA预测全球供减需增对棉价形成支撑，但美元走强及下游需求转弱令棉价承压，同时美棉产区旱情边际缓和及抛储预期增加，市场多空因素交织，棉价震荡运行。兴业期货震荡国内减产预期与储备棉抛储传言增多，海外减产预期及天气不利支撑美棉合约，短期供应端扰动与下游谨慎并存导致价格高位震荡。...

同花顺期货

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