特朗普声称对欧盟加征50％关税、欧盟发起对华部分轮胎反倾销调查，关税风波又起，受此影响橡胶板块周五夜盘集体下挫，周一开盘后跌幅扩大，其中 RU 主力创下自4月9日以来的新低。

宏观偏弱及供需矛盾共振，近期橡胶板块整体回调，后续也难言乐观，尤其天然橡胶面临供应端新胶增量，单边思路上依旧偏空，建议空单继续持有，但未来行情强弱或有分化。东南亚产区雨季提前来临影响割胶，海外原料价格较坚挺，而国内天气扰动减弱后存上量预期，全乳胶价格下调，呈现深强浅弱格局。近期20号胶仓单大幅注销，虚实盘比走扩，存一定仓单风险，且 RU 主力今日大幅增仓下跌，后续 RU - NR 价差或延续走缩，多 NR 空 RU 策略继续持有。 。

合成橡胶方面，周一 BR 主力大幅减仓下跌，基本面供需疲软及成本端支撑弱化是本轮回调的主导因素。后续成本端丁二烯存增量预期，但装置检修对其存底部支撑，或维持弱势整理。合成橡胶市场信心偏弱，合成橡胶期价短线偏空，但生产亏损下部分装置降负，下方空间或有限。且值得关注的是，合成橡胶仓单将在6月集中注销，当前主力虚实盘比快速大幅走强，不排除到时多头资金交易仓单题材，操作上建议保守者可暂时观望或买入看跌期权。

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