上周金价震荡偏弱，在周初中美宣布了贸易协议达成后，金价一路承压下行，达到3120.205美元/盎司的阶段低点，后呈现震荡行情。

　　而从本周开始，金价多次测试下方3200阻力位未果，同时叠加市场利多消息不断，金价再次回归偏强走势。

　　上周五穆迪将美国政府信用评级下降至Aa1，美国债务危机的担忧或加大，黄金的货币属性凸显，周一金价持续上涨。

　　然而周二市场空头情绪仍较高涨，金价在昨日短线拉升后再次回调，接连触及3200关口，但最终没有突破支撑位。晚间有消息称以色列准备打击伊核设施，伊以核谈判恐会搁置。

　　该消息引发市场对于地缘政治冲突加剧的担忧，避险情绪再次高涨，金价大幅上涨突破3300关口。

　　目前看，短期内市场多空博弈较为激烈。特朗普的关税政策对金价扰动有所减弱，市场对多边贸易缓和的预期持续升温，避险情绪退潮令金价承压。

　　贸易协议落地削弱短期避险需求，美元指数和实际利率应声上涨，美股涨幅明显。而美联储鹰派立场与经济数据边际走弱的博弈依旧存在，金融属性影响边际减弱。

　　同时，近期各消息面利多因素共振，美国主权信用的再次下调、地缘政治风险的激化都推动了金价的上涨。若后续重要数据公布显示美国经济走弱，或地缘政治冲突持续加深，会为金价上行提供部分动力。

　　反之，若俄乌方面停火谈判进展较好，那会令金价承压。因此短期内金价未能有效突破3200支撑位后，现阶段或会持续震荡运行，但需时刻关注消息面上的扰动。

　　而从中长期看，特朗普政策的不确定性仍是黄金作为避险资产的重要支撑，同时黄金的货币属性进一步凸显。

　　策略上，中长期投资者依旧建议以低吸为核心操作。

　　风险提示：美联储降息放缓(利空)；地缘局势缓和(利空)